Podivný prípad českej ekonomiky. Krajina v recesii je aj nie je

Napríklad 70. roky minulého storočia prekvapila ekonomický svet kombinácia inflácie a recesie, ktoré sa dovtedy považovali za opozitá. Súčasnosť ponúka unikátny mix dvoch externých šokov po sebe (pandémia a vojna) s politickou reakciou v podobe obrovských fiškálnych a monetárnych stimulov, ktoré padli už na riadne nastimulované ekonomiky. Výsledkom je prapodivný mix makroekonomických ukazovateľov.

Český ekonóm Kamil Kovář z Moddy’s Analytics upozornil na svojom blogu na zaujímavú kombináciu makročísel, ktoré aktuálne vykazuje česká ekonomika. Tento blog dokonca zaujal aj svetoznámeho ekonóma Tylera Cowena, ktorý ho diskutuje na svojej stránke Marginal Revolution.

V českej ekonomike kleslo HDP dva štvrťroky za sebou, čo je štandardný prejav recesie. Spotreba domácností klesá už päť kvartálov po sebe, kumulatívne o 7,6 percenta. To je pomerne vysoké číslo, spotreba domácností nezvykne tak prudko reagovať v takom krátkom období. Navyše, do Českej republiky prišlo značné množstvo utečencov, ktorí by mali celkovú spotrebu v krajine dvíhať.

Mierne poklesli aj investície, no ostávajú pomerne vysoko. Z pandemických nížin prudko narástli exporty. Čo je však najviac kontraintuitívne, nezamestnanosť v krajine sa drží extrémne nízko na úrovni 2,1 percenta a zamestnanosť naďalej rastie.