V prípade ropy je situácia iná. Jej doprava je flexibilnejšia a potenciálnych zákazníkov dosť. Rusko však potrebovalo presmerovať produkciu viac ako štyri miliónov barelov ropy a jej produktov denne. To je desatina produkcie OPEC+ a zhruba štyri percentá globálnej produkcie. Taký objem zhltnú len veľkí zákazníci. Konkrétne dvaja.
Čína dnes odoberá zhruba polovicu ropnej produkcie Ruska. Ako však upozorňuje komoditný investor Alexander Stahel. Čína má prísnu politiku diverzifikácie svojich zdrojov. Dodávky z Ruska síce zvýšila zhruba o štvrtinu, ďalší apetít je však už obmedzený. Potvrdzujú to aj stabilné čísla za rok 2023.
Naproti tomu India ide nemilosrdne po cenách. Kým v roku 2021 boli dodávky ruskej ropy blízke nule, v 2022 dosiahli 700-tisíc barelov denne a v 2023 takmer 1,8 milióna, čím sa India s 30-percentným podielom stala druhým najväčším zákazníkom.
Platí však, že ak ruská cena nie je dobrá, India sa rada porozhliadne po trhu. V rokoch 2022 a väčšinu roka 2023 dosahovala zľava na ruskú ropu Urals 20 až 30 dolárov na barel oproti Brentu. No od polovice roka 2023 sa začala znižovať až pod 15 dolárov za barel.
Cena ropy Brent (tmavšia) a ruskej Urals (svetlejšia). Zdroj: neste.com
Nákupy Indie tak začali klesať z úrovne 1,8 milióna barelov denne vo februári 2024 a očakával sa pokles až k pol miliónu barelov. Čiastočne na to malo vplyv prísnejšie vymáhanie sankcií v oblasti lodnej prepravy, no z veľkej časti išlo o vplyv rastúcej ceny.
Namiesto očakávaného kolapsu importu ruskej ropy do Indie prišiel v apríli nárast. Ázijská veľmoc doviezla skoro dva milióny barelov denne, najviac od júla minulého roka. Dôvodom je prebytok ponuky nespracovanej ruskej ropy.
Ukrajinské drony zasiahli od začiatku roka už zhruba 40 ruských rafinérií a zásobníkov, čo donútilo Rusov na trhu ponúkať zhruba o 300-tisíc barelov nespracovanej ropy viac. Siahla po nich India. Zaujímavosťou je, že tento prebytok nestlačil dole len Urals, ale aj globálne ceny Brentu. No citlivá India je drahá nevesta. Keď zase raz nebude dobrá cena, nechá tankery plávať.
