Analýza trhu s derivátmi – bitcoin a ethereum

Krátkodobý výhľad: Krátkodobý výhľad máme neutrálny, keďže nedávna opčná aktivita ukazuje zvýšené prémie za krátkodobé opatrenia proti poklesu (downside protection), po ktorých nasleduje nárast dlhých pozícií s finančnou pákou na trhu s futuritnými kontraktmi na burze Binance. Najmä otvorený záujem o perpetuálne futuritné kontrakty vykazuje známky vyčerpania, pričom v prípade bitcoinu došlo k medzitýždňovému poklesu o 30 percent a v prípade etherea k poklesu o 38 percent. Všetky tieto faktory naznačujú, že v posledných dňoch sa odohral reštart trhu – trh sa zbavil prebytočných pozícií s finančnou pákou.

Aktuálna pozícia otvoreného záujmu futuritných kontraktov je naklonená býčím smerom, pomer Long/Short sa zvýšil o 160 percent, z 1,16 na 3,09

Pomer Long/Short futuritných kontraktov bitcoinu na burze Binance sa medzitýždenne významne zvýšil z 1,16 na 3,09. To signalizuje nárast dlhých pozícií za posledný týždeň, pričom aktuálny otvorený záujem je naklonený býčím smerom. Značí to aj väčšie riziko vyšších likvidačných úrovní (bezpečnostná funkcia, úroveň straty, pri ktorej burza uzatvorí pozíciu s finančnou pákou v prípade strát, ktoré presahujú počiatočnú maržu), keďže pozícia futuritných kontraktov sa predlžuje. To bolo možné pozorovať nedávno, keď likvidačná kaskáda krátkych pozícií s finančnou pákou vyústila do krátkeho výkyvu smerom nahor. Vzhľadom na to sa implikovaná volatilita v posledných dňoch posunula vyššie, keďže volatilita smerom nahor zostáva potlačená.

Otvorený záujem perpetuálnych futuritných kontraktov bitcoinu významne padol, za posledný týždeň o 30 percent, keďže obchodníci sa zbavujú rizika