Krátkodobý výhľad: Krátkodobý výhľad máme býčí, keďže pozícia futuritných kontraktov je naklonená neutrálne na 1,04, po čom nasleduje pokračujúce pozitívne financovanie naprieč bitcoinom a ethereom. Naratív nárastu podporuje obnovená sila akciového trhu a návrat pozitívnych korelácií k akciám uprostred najdlhšieho úseku pozitívneho financovania pre bitcoin a ethereum od novembra. Pri opciách dominovala prevažná časť aktivity na popredných pozíciách, pričom krátkodobé skew opcie (7-dňové) sa obchodovali s diskontom (-5 percent). To signalizuje, že trh s derivátmi teraz nielen cenovo reaguje na pokles medvedej nálady, ale odráža aj zvýšený dopyt po expozícii voči vzostupným cenovým pohybom.
Long/Short pomer futuritných kontraktov na burze Binance (1,04) sa obnovuje na pozadí zvýšených short likvidácií
Long/Short pomer futuritných kontraktov bitcoinu na burze Binance sa medzitýždenne znížil o -49 percent, z 2,03 na 1,04. To signalizuje pokles dlhých pozícií s pákovým efektom vyjadrených v percentách nesplateného otvoreného záujmu (OI). Súčasná štruktúra trhu ukazuje väčšiu koncentráciu OI futuritných kontraktov v ázijsko-tichomorskom regióne, pričom burza Binance vedie v objemoch obchodovania v porovnaní so všetkými burzami s futuritnými kontraktmi. Konkrétne, burza Binance ovláda 42 percent celkového OI futuritných kontraktov bitcoinu (2,86 miliardy dolárov / 6,85 miliardy dolárov) a 49 percent celkového OI futuritných kontraktov etherea (2,37 miliardy dolárov / 4,88 miliardy dolárov). Podobne čínske burzy OKX (1,72 miliardy dolárov / 6,85 miliardy dolárov) a Bybit (1,51 miliardy dolárov / 6,85 miliardy dolárov) predstavujú väčšinu zostávajúceho OI futuritných kontraktov, pričom ovládajú 47 percent OI futuritných kontraktov bitcoinu (3,23 miliardy dolárov / 6,48 miliardy dolárov) a 43 percent OI futuritných kontraktov etherea (2,10 miliardy dolárov / 4,88 miliardy dolárov). To signalizuje, že ázijsko-tichomorský región zostáva kľúčovým hráčom, pokiaľ ide o zisťovanie cien a objemy obchodovania.
Sklon opcií sa normalizuje, keďže začiatkom januára sa vrátil dopyt po raste hodnoty
Krátkodobé OTM call opcie (s expiráciou do 7 dní) zaznamenali nárast implikovanej volatility v porovnaní s OTM put opciami. Pokračuje tak trend úsmevu volatility (vzorec implikovanej volatility) smerom k neutrálnejšiemu úsmevu, ktorý bol predtým počas decembra spôsobený klesajúcim dopytom po ochrane proti poklesu. To naznačuje, že trh s derivátmi teraz nielen cenou reaguje na pokles medvedej nálady, ale odráža aj nárast dopytu po expozícii voči pohybom smerom nahor.
Pozitívna korelácia s výnosmi Nasdaq pri rozsiahlej akciovej rely
Korelácia bitcoinu s indexom Nasdaq sa v januári po týždňoch odpojenia zmenila na kladnú. To signalizuje väčšiu citlivosť na tradičné akcie, keďže obavy z inflácie a špecifické obavy z kryptomien ustupujú. Význam ázijského regiónu zostáva kľúčový,lebo index MSCI Asia Pacific vzrástol o 25 percent oproti októbrovým minimám. Ešte dôležitejšie je, že index MSCI China zaznamenal najvýraznejšie zotavenie, keď od októbrových miním získal 50 percent. Pozitívnu koreláciu s veľkými technologickými spoločnosťami pripisujeme obnovenej sile ázijských akcií, po ktorej nasledovalo vyčerpanie predajcov v oblasti kryptomien.
Obchodníci s futuritnými kontraktmi v januári zotrvali, čo pomáha krátkodobému presvedčeniu.
Miera perpetuálneho financovania bitcoinu zostáva v kladných číslach najdlhšie od novembra. Keď je táto miera kladná, dlhé pozície pravidelne vyplácajú krátke pozície. To signalizuje, že obchodníci využívajúci finančnú páku vyjadrení ako percento nesplateného otvoreného záujmu (stále otvorených pozícií) sú na aktuálnych cenových úrovniach naklonení býčím smerom. Dopyt po pákovom efekte zostáva na zdravých úrovniach,pretože nedávne krátke pozície zachytené v nevýhode viedli k najvyšším úrovniam likvidácií od novembra.