Vlastne všímaví ľudia už mohli sami zaznamenať, že mnohé zvučné mená hlásia správy, na ktoré od nich nie sme veľmi zvyknutí. Napríklad švajčiarska finančná skupina Credit Suisse aktuálne oznámila, že tento rok očakáva značnú stratu. Jej klienti totiž v posledných troch mesiacoch roku 2022 stiahli z banky rekordné množstvo peňazí z vkladov aj z ďalších finančných produktov, a banka tak dosiahla najhorší ročný výsledok od veľkej finančnej krízy v roku 2008.
Nie div. Nielenže výbery vkladov boli vyvolané panikou, ktorá zase nasledovala šuškandu na sociálnych sieťach, že banka má údajne problémy, ale hlavne sa celá finančná skupina špecializuje na kolektívnu správu majetku, teda spravovanie podielových a ďalších fondov. A ako je známe, ceny cenných papierov od začiatku roku 2022 v priemere klesali a drvivá väčšina podielových fondov si začala pripisovať straty. A to, samozrejme, zase motivovalo klientov týchto fondov vyberať svoje peniaze. Len na ilustráciu pár čísel: výnosy z obchodovania s dlhopismi a podobnými inštrumentmi (takzvané fixed income) medziročne klesli o 84 percent, výnosy z obchodovania s akciami klesli rovno o 96 percent.
Run na banku napríklad aj pre nepodložené fámy je pre každú finančnú inštitúciu extrémne nepríjemný, našťastie, tento nebol zase až taký veľký a banka situáciu ustála. Suma vkladov jej už zase rastie. Avšak jej akcie rýchlo klesajú. Ale o to teraz nejde. Ide o to, že Credit Suisse je prvou európskou lastovičkou predznamenávajúcou budúce udalosti vo financiách a v bankovníctve. Celá situácia je totiž veľmi komplexná:
V minulých rokoch boli bizarne nízke úrokové sadzby, ktoré prinútili mnohých ľudí vziať si úvery, a to hlavne hypotekárne. A keď po rokoch tlače peňazí a nízkych úrokových sadzieb zákonite prišla inflácia, centrálne banky začali úrokové sadzby zase zvyšovať. Lenže tým ľuďom, ktorí majú úvery, začali rásť ich splátky. A analogicky ako v roku 2008 začínajú mať ľudia problémy so splácaním.
To je ešte násobne umocnené tým, že pre vysokú infláciu ľudia chudobnejú, takže by mali so splácaním úverov problémy, aj keby sa im splátky úverov nezvýšili. Akonáhle banky začnú čeliť zhoršujúcej sa platobnej morálke klientov, začnú predávať zastavené nehnuteľnosti, ale všetci vieme, čo sa deje s cenami nehnuteľností: klesajú. Takže banky nebudú schopné výpadky v splátkach plne kompenzovať.
A tým sa to nekončí. Skutočnosť, že ceny cenných papierov klesajú a podielové listy majú straty, vedie k tomu, že sporitelia zúfalo hľadajú možnosti, kam svoje peniaze zaparkovať. A v rastúcej miere ich nachádzajú vo firemných dlhopisoch, ktoré ponúkajú pomerne vysoké úročenie. Lenže prečo firmy vydávajú dlhopisy s takým vysokým úrokom, ktorý je pre dlžníka drahý, a nejdú si pre úver do banky? Pretože by ho nedostali, lebo ich hospodárenie to má mnohokrát nahnuté. Takže ľudia zväčšujú dopyt po firemných dlhopisoch, ktoré sa stávajú čím ďalej rizikovejšie pre horšiace sa hospodárenie firiem. Koniec-koncov z prieskumu Zväzu priemyslu a dopravy ČR vyplynulo, že viac ako polovica českých firiem čaká, že sa im prepadne zisk alebo budú v strate.
Inými slovami, problémy so splácaním budú prichádzať zo strany fyzických osôb, ako aj zo strany firiem. Situácia vo finančníctve začína nápadne pripomínať situáciu na začiatku roku 2008.
Text pôvodne vyšiel na portáli Echo 24. Vychádza so súhlasom redakcie.