Krátkodobý výhľad: Krátkodobý výhľad máme býčí, keďže pozícia futuritných kontraktov je naklonená neutrálne na úroveň 1,09, po ktorej nasleduje pokračujúce pozitívne financovanie bitcoinu a etherea. Rastový naratív podporuje posilňovanie korelácie s akciami, pričom Nasdaq zaznamenal najlepší mesačný výkon od roku 2001. Hlavné kryptomeny naďalej vykazujú najdlhší úsek pozitívneho financovania od novembra, keď kapitál rotuje smerom nadol po rizikovej krivke k altcoinom. Opčná aktivita zaznamenala zvýšené zabezpečenie pred zasadnutím Federálneho výboru pre voľný trh (FOMC), pričom krátkodobé implikované volatility sa po skončení zasadnutia zrútili a realizovaná (historická) volatilita sa nenaplnila.
Long/Short pomer futuritných kontraktov na burze Binance zostáva neutrálny na pozadí nedávnej rely.
Long/Short pomer futuritných kontraktov bitcoinu na burze Binance sa medzitýždenne mierne znížil, a to z 1,25 na 1,09. To signalizuje mierny pokles dlhých pozícií s pákovým efektom, vyjadrených ako percento nesplateného otvoreného záujmu (OI). Súčasná štruktúra trhu ukazuje väčšiu koncentráciu OI futuritných kontraktov v ázijsko-tichomorskom regióne, pričom Binance vedie v objemoch obchodovania v porovnaní so všetkými burzami s futuritnými kontraktmi. Konkrétne, burza Binance ovláda 43 percent celkového OI futuritných kontraktov bitcoinu (3,42 miliardy dolárov / 7,88 miliardy dolárov) a 48 percent celkového OI futuritných kontraktov etherea (2,48 miliardy dolárov / 5,12 miliardy dolárov). Podobne čínske burzy OKX (1,87 miliardy dolárov / 7,88 miliardy dolárov) a Bybit (1,67 miliardy dolárov / 7,88 miliardy dolárov) predstavujú väčšinu zostávajúceho OI futuritných kontraktov, pričom ovládajú 45 percent OI futuritných kontraktov bitcoinu (3,54 miliardy dolárov / 7,88 miliardy dolárov) a 42 percent OI futuritných kontraktov etherea (2,14 miliardy dolárov / 5,12 miliardy dolárov). Najväčší nárast OI futuritných kontraktov mimo hlavných búrz zaznamenala burza Deribit s OI futuritných kontraktov bitcoinu v hodnote 571 miliónov dolárov a s OI futuritných kontraktov etherea v hodnote 409 miliónov dolárov. To signalizuje, že ázijsko-tichomorský región zostáva kľúčovým hráčom, pokiaľ ide o zisťovanie cien a objemy obchodovania.
Zvýšená zabezpečovacia aktivita pred zasadnutím FOMC vyústila do kolapsu krátkodobých implikovaných volatilít.
Vega (v) predstavuje mieru zmeny medzi hodnotou opcie a implikovanou volatilitou podkladového aktíva. Ide o citlivosť opcie na volatilitu. Vega naznačuje, o koľko sa zmení cena opcie pri zmene implikovanej volatility o 1 percento. Implikovaná volatilita krátkodobých opcií (front-end volatility) sa zvýšila o 33 vol, z ATM volatility v hodnote 60 vol 1. januára na 94 vol 1. februára. To signalizuje pretrvávajúci záujem o krátkodobé smerové pohyby a zvýšenú aktivitu v oblasti zabezpečenia pred zasadnutím FOMC. Po zasadnutí FOMC sa krátkodobé implikované volatility prepadli o 15 vol a realizovaná (historická) volatilita sa nenaplnila.
Pozitívna korelácia s burzou Nasdaq sa posilňuje na pozadí najlepšieho mesiaca od roku 2001.
Korelácia bitcoinu s burzou Nasdaq sa v posledných týždňoch výrazne zvýšila. To signalizuje väčšiu citlivosť na tradičné akcie, keďže Nasdaq zaznamenáva najlepší mesačný výkon od roku 2001. V medziobdobí budú kryptomeny závisieť od širokej výkonnosti akcií a v ďalšej miere od obnovenej ochoty riskovať. Väčšiu istotu by sme kryptomenám pripisovali, ak by po súbehu pozitívnych korelácií nasledoval výrazný nárast globálnych spotových objemov. To by signalizovalo rastúcu účasť a rotáciu kapitálu do sektora – čo sa začína prejavovať.
Udržateľné pozitívne financovanie bitcoinu a etherea, ktoré pomáha krátkodobému presvedčeniu
Eufória narastá, keďže hlavné kryptomeny od 14. januára naďalej požadujú pozitívne financovanie. Keď je miera financovania perpetuálnych futuritných kontraktov kladná, dlhé pozície pravidelne vyplácajú krátke pozície. Údaje na reťazci ukazujú, že ide o najdlhší úsek pozitívneho financovania od novembra, pričom existujú náznaky rely poháňanej spotovým trhom, keďže Long/Short pozícia futuritných kontraktov zostáva neutrálna (1,09).