No divoká jazda sa dá zažiť aj na opačnom konci spektra. Pri spoločnostiach, ktoré sú nudné ako avantgardný film, ale ktoré predávali produkty ešte vašim prababkám. Vlastnia nielen nápady, ale aj kopu hnuteľných a nehnuteľných aktív, na účte majú kopu hotovosti, vyplácajú tridsať rokov dividendy a spokojne trónia v zoznamoch ako S&P 500 a Fortune 500.
No aj tieto spoločnosti vedia byť nemilosrdne spláchnuté vlnou zlého sentimentu. Netreba k tomu ani účtovné podvody ako v prípade Enronu. Stačí, ak investori prestanú veriť budúcnosti takejto spoločnosti.
V ostatných mesiacoch takýto príbeh píše spoločnosť Lumen Technologies. Okrem USA nepríliš známy telekomunikačný operátor, no za Atlantikom významný hráč, do roku 2020 pod menom CenturyLink. Okrem plejády iných telekomunikačných služieb vlastní jednu z najväčších optických sietí v USA. Investorov lákal aj na šťavnaté dividendy, ktoré pred rokom dosahovali až desatinu hodnoty akcie.
Napriek tomu, že „internet predsa potrebuje každý“, spoločnosť prežíva na centových maržiach. Roky sa snaží prísť na to, ako vymyslieť niečo „nové“, no jej snaha zatiaľ viedla k obmenám manažmentu a k drahým akvizíciám, ktoré okrem nabaľovania dlhu v smerovaní nič nezmenili. Od roku 2011 tak hodnota akcií postupne atrofuje. Tvrdú ranu nálade investorov zasadilo minuloročné rozhodnutie zastaviť vyplácanie dividend. Cena akcie sa za posledný rok prepadla o vyše 60 percent.
Lumen má históriu, desiatky produktov, milióny zákazníkov a milióny kilometrov káblov. Podniká v prostredí, ktoré má jasnú prítomnosť aj budúcnosť. Napriek tomu, ak ste v roku 2011 do Lumen investovali 100 dolárov, dnes vám z nich ostalo 8 dolárov.
Zmena monetárnej politiky zasahuje aj takéto nudné investície. Načo držať peniaze v nudnej spoločnosti, ak ešte nudnejšie americké dlhopisy aktuálne nesú 4-percentný výnos? Nestačí byť veľký a dobrý v jednom momente. Každým dňom treba bojovať znova a znova. Trh je nemilosrdný a bezpečný prístav neexistuje.
