V ostrom kontraste s predchádzajúcim rokom, keď kryptotrh získal približne 20 miliárd dolárov, bolo financovanie rizikového kapitálu v roku 2023 výrazne utlmené, keď kryptoprojekty získali približne štvrtinu z minuloročného objemu. Keďže však podmienky na trhu vykazujú známky zlepšenia, očakáva sa, že aktivita rizikového kapitálu opäť naberie na obrátkach.
Tento sentiment sa odráža v nedávnych investičných trendoch, napríklad saudskoarabský investičný fond NEOM navrhol koncom októbra investíciu vo výške 50 miliónov dolárov do spoločnosti Animoca Brands, ktorá sa zameriava na rizikový kapitál v oblasti metaversa a hier. Cieľom investície je vybudovať kapacity služieb Web3 s globálnymi komerčnými aplikáciami, čo signalizuje obnovený záujem o kryptosektor podporovaný štátom.
Z údajov vyplýva, že rizikové fondy jednoznačne uprednostňujú infraštruktúrne projekty, ktoré do októbra 2023 získali 1,07 miliardy dolárov. Po infraštruktúre nasleduje herný sektor, ktorý si zabezpečil 524 miliónov dolárov, zatiaľ čo projekty decentralizovaných financií (DeFi) získali 394 miliónov dolárov.
Prudký nárast financovania infraštruktúry možno pripísať prechodu etherea na model proof-of-stake (PoS), ktorý podnietil záujem o projekty súvisiace s takzvaným stakingom etherea a jeho likvidných derivátov.
Napriek vysokému oceneniu infraštruktúrnych projektov boli od začiatku roka najpočetnejšie projekty DeFi, ktorých bolo 98 v porovnaní s 92 v prípade infra projektov a 55 v prípade herných projektov. To naznačuje, že zatiaľ čo infraštruktúrne prilákali väčšie individuálne investície, DeFi zostáva živým a aktívnym sektorom.
Priemerné sumy financovania ďalej objasňujú priority rizikového kapitálu: projekty infraštruktúry získali v priemere 11,5 milióna USD na projekt, herné projekty 9,37 milióna USD a DeFi len 4 milióny USD. Tento rozdiel v priemernom financovaní môže naznačovať, že rizikoví investori sú buď veľmi optimistickí, pokiaľ ide o infraštruktúru, alebo skeptickí, pokiaľ ide o vyhliadky DeFi.
Dôsledky pre účastníkov trhu sú dvojaké. Po prvé, vysoké ocenenie projektov súvisiacich s infraštruktúrou by mohlo viesť k nadhodnoteným cenám tokenov, keď tieto projekty nakoniec prídu na trh, čo by ponúklo obmedzený zisk pre budúcich investorov. Po druhé, relatívne nižšie ocenenie projektov DeFi naznačuje potenciál vyšších výnosov, čo z nich robí atraktívnu možnosť pre tých, ktorí hľadajú investičné príležitosti a majú apetít na rizikové investície.
Vzhľadom na pomerne utajenú povahu financovania rizikovým kapitálom a potenciálny vplyv sekundárnych predajov tokenov, zákulisných dohôd a iných nezverejnených aktivít je dôležité brať tieto údaje s rezervou. Napriek tomu aktuálne údaje poskytujú cenný pohľad na zmýšľanie fondov rizikového kapitálu a ponúkajú prediktívnu optiku, cez ktorú možno v najbližších mesiacoch nazerať na pravdepodobný vývoj trhu s kryptomenami.
Súhrnne povedané, aj napriek investičnému útlmu v sektore kryptomien v roku 2023, trh s kryptomenami čaká oživenie aktivity rizikového kapitálu. Zdá sa, že infraštruktúrne projekty sú v súčasnosti miláčikom rizikového kapitálu, zatiaľ čo projekty DeFi môžu pre nižšie ocenenie ponúknuť zaujímavejší pomer rizika a výnosu pre náročných investorov.
