Zhoršuje sa s rastom úrokov osud slovenských detí hypotekárnej revolúcie?

S ich rastom sa ešte viac zhoršuje osud slovenských detí hypotekárnej revolúcie. Ak k úroku, čo vidíte na grafe, pripočítate približne 1,5 percenta, potom vidíte do niekoľko mesiacov vzdialenej budúcnosti vývoja sadzieb na tunajších hypotékach.

Tento graf by mali na monitoroch sledovať nielen hypotekárni dlžníci, ktorí čakajú na refix, ale aj nová vláda. Dlhopisová hliadka už nespí. Rozdrapený slovenský fiškál znamená, že útok dlhopisovej hliadky, ktorý pred rokom bleskurýchlo upratal napríklad novú premiérku Spojeného kráľovstva Liz Trussovú, by som nevylučoval ani na Slovensku. 

Vyššie sadzby tlmia dopyt po nových hypotékach a tým aj tvorbu nových eur v slovenskej ekonomike. Objem nových poskytnutých hypoték hľadal v júli dno niekde v okolí 300 miliónov eur mesačne, čo je menej než polovica rekordných mesiacov roku 2022. Medziročné tempo rastu portfólia existujúcich hypoték spomalilo na 5,8 percenta. Klesol najmä počet poskytnutých hypoték, priemerný objem jednej hypotéky sa nezmenil. Podľa NBS predstavuje podiel nových úverov s ukazovateľom splátok k príjmu na hrane povoleného limitu (60 percent) približne štvrtinu novoposkytnutých úverov.

Hlavný efekt predchádzajúceho rastu úrokov na náklady existujúcich hypoték na Slovensku ešte čakáme. Väčšina slovenských hypoték sa bude refixovať v nasledujúcich rokoch.

Zdroj: NBS. Pozn.: Vo Francúzsku má drvivá väčšina hypoték fixáciu úroku na celú dobu trvania úveru.

Podľa NBS spomaľuje aj úverovanie nefinančných podnikov, medziročný rast úverov dosiahol k júlu 2023 6,9 percenta, pričom koncom minulého roka to boli ešte dvojciferné hodnoty. Ak si to zreálnime použitím oficiálnej cenovej inflácie za rovnaké obdobie, potom úvery podnikom medziročne klesli o 2,8 percenta.

Prepad úverovania sa týka všetkých odvetví, najviac však sektora komerčných nehnuteľností. Tie v niektorých mesiacoch minulých rokov tvorili medzi tretinou až polovicou celkového objemu nových úverov podnikovému sektora. Medziročne vtedy rástli až o 19 percent, v júli tohto roku už medzimesačne nominálne klesali.

Podľa Štatistického úradu SR klesol v druhom štvrťroku 2023 počet vydaných stavebných povolení o 27 percent, v Bratislavskom kraji sa dostal na 20-ročné minimum. Aj z týchto údajov vidieť, ako „dopyt po bývaní“ určuje výška úrokov. Počet skolaudovaných bytov medziročne v druhom štvrťroku vzrástol o 11,2 percenta. Vzhľadom na to, čo sa už od júla stalo v štátnych dlhopisoch, by som čakal, že tieto trendy budú pokračovať.