S tým, že sú nehnuteľnosti na Slovensku skôr nadhodnotené, by som s centrálnou bankou súhlasil
Nemám rád pojem fundamentálna hodnota alebo cena. Ak ekonóm za niečo stojí, vie, že fundamentálna hodnota je ako ideálny plyn, existuje len v mysliach ľudí, nejde o reálnu vec.
najomne-byty-na-Terchovskej
Vizualizácia projektu nájomných bytov na Terchovskej ulici v Bratislave. Foto: Metropolitný inštitút Bratislava
Každá „fundamentálna hodnota“ a od nej sa odvíjajúca cena je subjektívna – vychádza zo subjektívneho vyhodnotenia ekonomických veličín konkrétnou osobou v kombinácii so subjektívnymi preferenciami. Práve subjektivita hodnoty vedie k tomu, že pri rovnakých dostupných informáciách pri jednej cene jeden predáva, druhý od neho kupuje a obaja sú pri tom spokojní.
Je však rozdiel v subjektívnom ohodnotení šálky kávy a nacenení akcie alebo bytu. Aktíva majú dlhú životnosť, počas ktorej generujú výnosy. Preto do ich hodnotenia vstupuje množstvo premenných, ktoré tento proces komplikujú. V snahe trochu v nich upratať pomáhajú hračkárske modely, ktoré komplikovaný svet okolo nás zjednodušia na niekoľko premenných, ktoré sú pre nás o niečo stráviteľnejšie.