Je Nvidia iba bublina?

Nvidia má prečo rásť. Spoločnosť vyrábajúca nevyhnutné súčiastky na to, aby nám fungovala všetka tá umelá inteligencia, ktorú dnes máme všade okolo seba, nemôže predsa inak, ako rásť. Lenže to otázku bubliny redukuje na podobnú otázku, teda či nie je umelá inteligencia prefúknutá bublina. A odpoveď na takúto otázku, samozrejme, nie je triviálna.

Technologické tituly to vedia všeobecne, ale Nvidia na vlne umelej inteligencie dokázala vyskočiť za rok a pol o 900 percent, pričom jej stačilo v júni tohto roku len 20 dní, aby spadla o 20 percent späť dole. To je výrazne viac, než urobili iné veľké technologické firmy a dokonca aj oveľa viac, než sa podarilo v rovnakom čase Bitcoinu. Je to zázrak, ktorý pomáhal rásť celému trhu a bez preháňania tlačil nahor aj optimizmus spotrebiteľov a s ním sa nepochybne, aj keď ťažko merateľne, podpísal aj na hospodárskom raste nielen Spojených štátov, ale možno aj zvyšku sveta.

Riziká prepadov sú všade

Lenže to všetko sa odohráva stále v čase vysokých úrokových sadzieb a neistej geopolitickej situácie, takže ako vie Nvidia pridávať, vie aj klesať dole. A riziká prepadov sú doslova všade okolo nás. Okrem toho, úvodné nadšenie z generatívnej umelej inteligencie dostupnej širokej verejnosti mierne utícha. Vie skutočne toľko vecí, ktoré nám sú sľubované z veľkých vyhlásení všemožných startupov aj veľkých firiem?

Keď si odmyslíme čisto špekulatívnu bublinu, jedno riziko nad investormi do Nvidie viselo vždy. Pokiaľ Microsoft, Google, Amazon či Meta investujú miliardy dolárov do umelej inteligencie a potrebujú na to čipy Nvidie, čo im bráni skôr či neskôr vytvoriť konkurenciu?

A skutočne splnila umelá inteligencia všetky sľuby, ktoré sme okolo seba počuli? Na prvú otázku sa nedá ľahko odpovedať, to rozsúdi až čas, ale pri druhej otázke už odpoveď začíname poznať.

Prečo sa toľko financií vkladá do umelej inteligencie, keď prináša iba malú časť príjmov

Po výsledkovej sezóne veľkých hráčov sa investori začínajú pýtať, prečo sa toľko peňazí vkladá do umelej inteligencie, hoci generuje iba zlomok príjmov. Iste, je to investícia, ale chýba za ňou uveriteľnejší príbeh, že sa vráti. A na to musia reagovať ceny akcií.

To, že by kvôli tomu musela Nvidia padnúť hlboko k nule, nedáva zmysel. No o fakte, že dochádza ku korekcii názorov na budúcnosť umelej inteligencie niet pochýb.

Či možno takéto vytriezvenie nazývať prepichnutím bubliny alebo len obyčajnou korekciou, o tom sa musí každý investor rozhodnúť sám.