To by bolo super, domnievam sa. Začiatočníčke Adi by v investovaní na dôchodok nič nepomohlo viac, ako keby sa to teraz „vysypalo“. Vzhľadom na to, ako málo akcií má, by takýto výpredaj na začiatku jej kumulačnej fázy bol niečo ako dar z nebies. Toto má veľa investorov naopak. Ak to robíte dobre a investujete 15 a viac rokov, mali by ste si priať v nasledujúcich rokoch na akciových trhoch peklo, a nie mániu.
Keď kupujete, chcete aby bolo lacno. Draho chcete mať pri predaji, keď budete ako dôchodca predávať.
Ak by index S&P 500 zavrel rok zhruba na úrovni k polovici decembra, vzrástol by o 27 percent, čo by bol jeho najlepší výsledok od roku 2019. Tento rast nasleduje po minuloročných 24 percentách. Ak to rátam spolu od konca roka 2022, tak vzrástol o 58 percent, čo je jeden z najlepších dvojročných nárastov v histórii.
Naposledy o toľko narástol koncom 90. rokov pred spľasnutím bubliny v technologických akciách. Predtým boli ďalšie takéto dvojročné obdobia v polovici 70. rokov a v 50. rokoch minulého storočia.
Áno, dnes je najmä v USA draho. Ale všetko je relatívne. Forward P/E pomer S&P 500 (ceny amerických akcií predelené ich očakávanými výnosmi) je už 22. To je výnosové percento iba 4,5 percenta. Akcie ešte trochu porastú a najsilnejšie firmy sveta už budú také drahé ako staré dvojizbové byty v Ružinove.
Hrubý mesačný nájom je pri nich približne 800 eur. Z toho sú zhruba 250 eur energie a 70 eur poistky, dane, opravy. Mesačne teda vlastníkovi zostane 480 eur, čo je ročne 5 760 eur. Pri priemernej cene dvojizbáku 200-tisíc eur je to výnos pred zdanením 2,88 percenta pri 100-percentnej obsadenosti, bez nákladov na renovácie a hľadanie nájomníkov. Hodnota 2,88 percenta je P/E pomer 35. Za toľko sa momentálne obchoduje firma Microsoft. Čo si vyberiete?
Obávam sa, že to, že je draho, nám ešte negarantuje poriadny výpredaj. Akciové trhy nezvyknú robiť to, čo človek od nich chce.
„A nemám počkať?“ Vyčkávať s akciami, až kým nebudú „lacné“, môže byť drahé.
Ak by dnes americké akcie klesli o 33 percent, čo je priemerný prepad akciového trhu od roku 1950, investor len vráti to, čo mu trhy dali za posledných 12 mesiacov. Aj keby padli o 50 percent, investor sa vráti iba do leta roku 2020. A to sa pri 50-percentnom poklese bavíme o udalosti, ku ktorej zatiaľ došlo len párkrát za storočie.
Vyše 50-percentný prepad na americkom akciovom trhu sme naposledy zažili vo finančnej kríze v rokoch 2007 až 2009. Vtedy bol však svetový finančný systém na hrane kolapsu. Finančné inštitúcie, podniky aj domácnosti sú dnes, čo sa týka dlhu, vo výrazne lepšom stave. Teda minimálne tie americké.
Áno, je pravda, že časť amerických bánk má nerealizované straty z komerčných nehnuteľností, ale to nie je problém celého bankového systému a netýka sa to veľkých, univerzálnych bánk. Je pravda, že oproti finančnej kríze sú dnes štáty omnoho zadlženejšie, a to vrátane toho amerického. To je však skôr argument pre držanie akcií, zlata alebo bitcoinu, keďže tento problém sa bude opäť riešiť cez infláciu a výrobu nových zlých peňazí.