Vražedný koktail inflácie pre Európu

Na všetky dovozy bolo zavedené 10-percentné univerzálne clo, ktoré sa začne uplatňovať 5. apríla. Od 9. apríla začnú platiť recipročné clá, pre EÚ vo výške 20 percent. A navyše už platí nové plošné 25-percentné clo na dovoz osobných a ľahkých úžitkových vozidiel. Okrem toho sa od 3. mája začne rovnaké clo uplatňovať aj na dovážané automobilové súčiastky. Trumpovo správanie je teraz nielen nečitateľné, ale aj čoraz nebezpečnejšie.

Vyzerá to tak, že prezident USA pôjde cez mŕtvoly. Pretože on aj samotní Američania vedia, že zavedenie vysokých ciel zvýši ceny najmä pre nich. A inflácia, z ktorej obviňovali Joea Bidena a Trumpovi pomohla vyhrať voľby, sa opäť roztočí.

Okrem toho americké akcie a hlavné indexy klesajú a americké domácnosti, ktoré do nich celkom bežne investujú svoje dôchodky, trpia. Je to dosť ironické, pretože Trump zdedil americkú ekonomiku v stave, keď rástla. Navyše pred jeho zvolením a po jeho víťazstve investori vo všeobecnosti verili, že ním ohlásené deregulácie a zníženie daní ešte viac podporia ekonomiku a HDP porastie, keďže priateľské prostredie (na rozdiel od príliš regulovanej a zdanenej Európy) priláka nové investície a novú výrobu.

Skrátka, očakávalo sa, že počas novej administratívy bude hospodársky rast opäť zabezpečovať najmä súkromný sektor. Vlani sa rozpočtový deficit skončil na úrovni 6,9 percenta HDP. Po Trumpovom nástupe minister financií Scott Bessent zdôraznil, že ho chce znížiť na tri percentá a udržať aj hospodársky rast aspoň na úrovni troch percent. V súčasnosti sa tomu verí len veľmi málo.

Samozrejme, Trump stále vníma clá predovšetkým ako spomínaný nástroj nátlaku. Ale stále si od nich sľubuje aj viac peňazí do federálneho rozpočtu, aby mohol splniť práve to sľubované zníženie daní. Plánuje totiž ísť s daňami pre podniky dole. A to až do výšky 21 percent. To je úroveň, na ktorú sadzba klesla počas prvej Trumpovej vlády. Teraz ju možno bude chcieť znížiť dokonca na 15 percent, čo znamená, že výpadok príjmov musí nejako dotovať. Teda dotovať príjmy z ciel.

Ide o to, že Trumpov absolútny chaos v obchodnej politike teraz vyvolal podozrenie všetkých na trhu. A presun výroby do USA, čo je Trumpovým cieľom, určite nepôjde dostatočne rýchlo na to, aby upokojil vzniknutý obrovský otras v globálnej ekonomike. Výsledkom je, že dolár ako „bezpečný prístav“ sa teraz oslabuje. Zlato sa naďalej zhodnocuje. Štátne dlhopisy sú veľmi žiadané, čo tlačí ich výnosy nadol. A strach z prehriatia americkej ekonomiky nahradil reálny strach z recesie.

Teraz bude zaujímavé sledovať, nakoľko chce Trump hrať hry a nakoľko chce rokovať. Ak oznámené clá skutočne vstúpia do platnosti, nebude to pre Európu príjemné. Kombinácia súčasného trendu zadlžovania sa na zbrojenie a dekarbonizáciu, podporená colnou vojnou, je dosť smrtiaca. A inflácia na úrovni, ktorú sme zažili celkom nedávno, sa môže raz-dva vrátiť.

Text pôvodne publikovali na webe Echo24. Vychádza so súhlasom redakcie.