Európska centrálna banka zrejme ponechá sadzby bez zmeny

Európska centrálna banka (ECB) podľa očakávaní vo štvrtok ponechá úrokové sadzby bez zmeny. Zároveň môže naznačiť, že v septembri pristúpi k ich ďalšiemu zvýšeniu, keďže rast cien energií opäť zvyšuje inflačné riziká.

ECB naposledy zvýšila sadzby v júni. Následné údaje o inflácii, mzdách, hospodárskej aktivite aj inflačných očakávaniach však zmiernili potrebu ďalšieho okamžitého sprísňovania menovej politiky. Situáciu komplikuje opätovný rast cien ropy nad 95 dolárov za barel v dôsledku konfliktu na Blízkom východe.

Finančné trhy v súčasnosti počítajú s takmer tromi ďalšími zvýšeniami sadzieb. Väčšina ekonómov oslovených agentúrou Reuters však predpokladá, že eurozóna bude potrebovať podstatne menej sprísňovania, aby udržala infláciu pod kontrolou.

Prezidentka ECB Christine Lagardová sa podľa analytikov pokúsi zachovať vyvážený tón. Na jednej strane chce zdôrazniť, že centrálna banka zostáva ostražitá voči cenovým tlakom, na druhej nechce posilniť očakávania trhov, ktoré už ďalšie zvyšovanie sadzieb vo veľkej miere započítali.

Rizikom zostávajú aj letné horúčavy v Európe. Môžu poškodiť úrodu, zvýšiť ceny potravín a nízka hladina vody na dôležitých riekach môže skomplikovať lodnú dopravu. Podľa analytikov Barclays by mimoriadne teplé leto spolu s dôsledkami klimatického javu El Niño mohli opäť zvýšiť tlak na rast cien potravín.

(reuters, bak)