Matka všetkých bublín spľasla. Banky kopia obrovské straty a klesá im trhová hodnota

Do príchodu veľkej inflácie centrálne banky stimulovali tvorbu peňazí v systéme expanzívnou monetárnou politikou. Finančné inštitúcie veľa z nových peňazí vracali štátom nákupom ich dlhopisov na sekundárnom trhu. Pre banky je to ľahší zárobok, ako poskytovať úvery. Tento druh investícií podporoval aj štátny regulačný rámec. Proti štátnym dlhopisom totiž netreba držať drahý vlastný kapitál – štátne dlhopisy boli považované za bezrizikové aktívum a zároveň je možno skryť ich do šuplíka „držané do splatnosti“, ktorý netreba oceňovať trhovými cenami.