Náš prístup k tejto téme sa zameria na najvýkonnejšie akcie v tomto sektore. Ich výkonnosť totiž istým spôsobom meria potenciál rozvoja umelej inteligencie, ktorý musí byť podložený konkrétnymi číslami, ako aj prísľubmi. Do istej miery existuje efektivita trhov – investori sa správajú v priemere racionálne, pretože nikto nechce prísť o svoje peniaze.
Aktuálny kráľ umelej inteligencie: Nvidia
Prvá lekcia, ktorú si môžeme z akciových trhov odniesť, je, že najrýchlejšie rastúcou akciou zo sektora umelej inteligencie je Nvidia. Od začiatku tohto roka vzrástla o viac ako 197 percent, čo ju katapultovalo medzi tri najhodnotnejšie firmy obchodované na svetových trhoch. Háčik je však v tom, že Nvidia sa umelou inteligenciou priamo nezaoberá.
Pôvodne to bola firma, ktorá vyrábala výkonné grafické karty predovšetkým pre hráčov počítačových hier a na ťažbu kryptomien. Spoločnosť však zistila, že grafické procesory je možné využiť aj na umelú inteligenciu. Produkty Nvidia sa stali nenahraditeľnými pre dátové centrá.
Tržby spoločnosti raketovo rastú – v roku 2024 sa očakáva, že dosiahnu 96,30 miliardy dolárov. V roku 2023 to bolo 60,92 miliardy a rok predtým 26,97 miliardy dolárov. Pôvodný biznis Nvidie, teda predaj grafických kariet, zostáva stabilný s ročnými tržbami medzi tromi a štyrmi miliardami dolárov. Posledný vývoj v spoločnosti Nvidia ukazuje, že kľúčová je jej schopnosť prispôsobiť sa novým trendom a plne ich využiť.
Akcia spoločnosti Nvidia sa tak tento rok stala najvýkonnejšou v sektore AI, pretože dodáva hardvér pre veľké spoločnosti, ktoré sa ešte len teraz pripravujú na plné využitie a speňaženie umelej inteligencie.
Momentálne sa nachádzame vo fáze budovania infraštruktúry pre umelú inteligenciu. Nové dátové centrá sú nevyhnutnou podmienkou toho, aby sa firmy mohli zapojiť do pretekov za rozprávkovými ziskami, ktoré umelá inteligencia sľubuje. S jej príchodom bude kľúčová schopnosť rýchlej adaptácie na zmeny najmä v technologických odboroch, kde to bude platiť viac ako kdekoľvek inde.
Hlasový asistent SoundHound
Firma SoundHound je oveľa menej známa ako Nvidia, a napriek tomu táto akcia zaznamenala od začiatku tohto roka skvelý rast o viac ako 153 percent. Keby si udržala cenu ako v marci 2024, teda približne na ôsmich dolároch, jej rast by dosiahol viac ako 400 percent. A to je rozprávkové zhodnotenie.
Ako už napovedá samotný názov, firma sa špecializuje na vývoj hlasových asistentov, ktorí sú akousi inou verziou chatovacích robotov. Spoločnosť má teraz tri hlavné aktivity: asistentov pre automobily (spolupracuje so značkami Peugeot, Opel, Vauxhall a Alfa Romeo), hlasových asistentov vo fastfoodoch a reštauráciách a najnovšie rozšírila svoju ponuku o hlasových asistentov aj pre nemocnice, poisťovne a finančné služby.
Táto akcia nám ukazuje dve zaujímavé veci týkajúce sa umelej inteligencie.
SoundHound je totiž akcia, ktorá už istým spôsobom generuje tržby a tie majú rastúci charakter. V roku 2021 to bolo 21,20 milióna dolárov. Rok 2022 priniesol 31,13 milióna a v roku 2023 dosiahli tržby 45,87 milióna dolárov. Tento rok by sa firma mala v tržbách po prvýkrát dostať cez hranicu 50 miliónov dolárov.
Čo sa týka hospodárskeho výsledku, tu je situácia horšia – spoločnosť zatiaľ nevykázala žiadny zisk. Aj napriek rastúcim tržbám straty dosahujú desiatky miliónov dolárov. SoundHound tak ukazuje klasický problém v sektore umelej inteligencie – aj keď firma ponúka reálne produkty, za ktoré sú firmy ochotné platiť, tržby zatiaľ nie sú dostatočne vysoké, aby dosiahla ziskovosť.
Druhý poznatok je, že vizionári umelej inteligencie sa pôvodne obávali, že AI bude ohrozovať predovšetkým intelektuálne náročné profesie vďaka pokročilým simuláciám ľudského mozgu. Zatiaľ je však opak pravdou.
SoundHound, naopak, nahrádza lacné pracovné sily, ako sú asistentky alebo pracovníci v zákazníckych centrách. Vzhľadom na obrovské náklady na vývoj prichádzame k paradoxu, že veľmi drahá a sofistikovaná technológia nahrádza nízkokvalifikovanú prácu.
Budúcnosť urológie: Procept BioRobotics Corporation
Posledná spoločnosť, na ktorú sa pozrieme, je Procept BioRobotics Corporation. Zaoberá sa chirurgickou robotikou a zameriava sa na vývoj nových urologických riešení v Spojených štátoch aj v zahraničí.
Spoločnosť vyvíja, vyrába a predáva robotický systém AquaBeam – obrazom riadený chirurgický robotický systém na minimálne invazívne urologické operácie, ktorý je zameraný na liečbu benígnej hyperplázie prostaty (BPH). Ide o príklad spoločnosti, ktorá vďaka umelej inteligencii posúva hranice technológií a zlepšuje životy pacientov.
Akciám firmy Procept BioRobotics Corporation sa darí a od začiatku tohto roka vzrástli o takmer 65 percent. Z hľadiska fundamentov rastú aj tržby. V druhom štvrťroku spoločnosť utŕžila 53,4 milióna dolárov, čo predstavuje medziročný nárast o 61 percent. Firma dodala 47 robotických systémov v USA a celkovo ich už nainštalovala viac ako štyristo.
Spoločnosť zároveň pripravuje expanziu mimo USA. V roku 2024 očakáva celkové tržby na úrovni 217 miliónov dolárov pri strate 67,5 milióna dolárov. Rovnako ako v prípade SoundHound generuje firma tržby, ale ziskovosť je zatiaľ v nedohľadne a ide o dlhodobý proces.
Záver: vyplatí sa AI v dohľadnom čase?
Ako vidieť z nášho prehľadu, zatiaľ je skutočným víťazom umelej inteligencie iba Nvidia. Dopyt po nových dátových centrách nie je zďaleka nasýtený a tržby spoločnosti budú rásť aj v nadchádzajúcich rokoch. Nepôjde už síce o dvojciferný medziročný nárast, ale v absolútnych číslach by spoločnosť mala na tržbách ročne pridávať minimálne 30 miliárd dolárov.
Firmy, ktoré sa snažia speňažiť umelú inteligenciu, zatiaľ také tržby nedosahujú. Problém monetizácie umelej inteligencie pretrváva. Líder v sektore, OpenAI, ktorý prostredníctvom Microsoftu rozširuje svoje služby, očakáva tento rok tržby vo výške 3,7 miliardy dolárov.
Analytici predpokladajú, že hranicu sto miliárd dolárov v tržbách by mohla dosiahnuť najskôr o päť rokov, čo je optimistický scenár. Dovtedy budú do umelej inteligencie plynúť veľké peniaze, pričom medzi víťazov okrem Nvidie patria aj banky, pretože AI poskytuje ďalší veľký dôvod zadlžovať sa.
