Vyše miliardovú zmenu smerom nadol evidujú po niekoľkých dňoch fondy negarantované. Treba však poznamenať, že mnohé z nich dlhodobo pracujú pre sporiteľov s výnosmi, ktoré sú nezriedka aj dvojciferné.
Dôvodom aktuálneho výkyvu je celosvetová hospodárska situácia, dôsledky začínajúcich obchodných vojen otriasajú trhmi. Marec dal poriadne zabrať akciovým trhom, ktoré skĺzli približne o 10 percent. "Tento pokles vrátil svetové akciové indexy na úrovne, na ktorých boli začiatkom posledného štvrťroka 2024," vysvetľuje predseda predsedníctva asociácie Miroslav Kotov na svojom blogu.
Dodáva však, že panike prepadať netreba, čo skúsení sporitelia, samozrejme, vedia. "Finančné trhy, zvlášť tie akciové, kolíšu. To je jedna z ich charakteristík. Vyššia volatilita, vyššie potenciálne zisky," píše. Trend poklesu sa pritom zo stredy na štvrtok otočil [Trump pozastavil účinnosť značnej časti ciel o 90 dní, pozn. red.], keď sa trhy pohli výrazne smerom nahor a vrátili sa približne na čísla pred marcovým zaváhaním.
To sa, samozrejme, onedlho odrazí aj na hodnote podielových fondov.
Nový plán s peniazmi sporiteľov v druhom pilieri predstavil v pondelok minister práce a sociálnych vecí Erik Tomáš. Kritici kabinetu však dookola vyťahujú kartu, že má určite v pláne na druhý pilier podniknúť ďalší útok. Neraz sme totiž na Slovensku už boli toho svedkami, stačí si spomenúť na zníženie odvodu z 5,5 percenta na štyri percentá.
Dôchodkové zdroje podporia investície vo verejnom záujme
Nový plán však zatiaľ nemá takú negatívnu konotáciu. Kontúry, ako to celé bude vyzerať, sú obsiahnuté v Zákone o investíciách majetku v druhom pilieri do infraštrukturálnych projektov. Ten už skôr predstavil šéf rezortu práce, keď informoval, že na rokovanie vlády predloží aj (dnes už schválenú) novelu zákona o starobnom dôchodkovom sporení.
Jej účelom je umožniť investovať majetok z druhého piliera aj do infraštruktúrnych projektov na Slovensku, akými sú nájomné bývanie či výstavba diaľnic, nemocníc alebo energetickej infraštruktúry. Po novom tak podľa Tomáša nebudú musieť správcovské spoločnosti investovať len do známych indexov, dlhopisov či akcií, ale budú môcť investovať aj do alternatívnych investičných fondov na Slovensku.
V súčasnosti podľa rezortu umiestňujú majetok v druhom pilieri prevažne do akciových investícií, ktoré kopírujú vývoj svetovej ekonomiky. Podstatná časť aktív je pritom zameraná na USA, v menšej miere na Európu alebo vyspelé ázijské trhy. Ministerstvo práce chce novelou presmerovať časť peňazí z dôchodkových fondov aj na Slovensko.
Inak povedané, úspory z druhého piliera sa budú môcť investovať na našom území. Kľúčové podľa Tomáša ďalej je, že zostáva zachovaná dobrovoľnosť a sloboda pri rozhodovaní dôchodkových správcovských spoločností. "Umožňujeme investovať peniaze z druhého piliera aj do slovenských infraštruktúrnych projektov, a to len v prípade, že to bude pre sporiteľov výhodné," dodáva Tomáš.
Zároveň sa zachovajú všetky doterajšie takzvané obozretné limity. Pokiaľ by v budúcnosti usúdili, že niektoré projekty budú zvlášť zaujímavé, môžu podľa Tomáša uvažovať o ich navýšení. Na tento typ investícií sa bude môcť použiť majetok zo všetkých druhov fondov - dlhopisových, akciových aj indexových.
Minister dodal, že na príprave participovali všetky príslušné inštitúcie. Okrem ministerstiev práce a financií aj Národná banka Slovenska, spomínané dôchodkové správcovské spoločnosti, ale aj rezort dopravy či Agentúra štátom podporovaného nájomného bývania.
Prvým projektom by totiž mohlo byť práve štátom podporované nájomné bývanie. Balíka opatrení, ktorý sa toho týka, sa venovali na pondelňajšej vláde. Šéf rezortu práce doplnil, že bude potrebné aj upraviť štatúty, ktoré následne bude musieť schváliť centrálna banka - ide o nevyhnutnú súčasť procesu.
Pripomenul, že Slovensku hrozia vážne hospodárske škody vzhľadom na americké clá a ďalšie vonkajšie negatívne vplyvy. S veľmi vážnou predikciou prišiel práve regulátor. Minister avizoval, že aj to bolo motívom dynamizácie celého projektu a túto novelu zákona preto chceli riešiť v skrátenom legislatívnom konaní.
Podľa Tomáša tým vytvoria priestor na nový prílev investícií do slovenskej ekonomiky v najkratšom možnom čase.
DSS-ky zákon podporujú
Predseda Asociácie dôchodkových správcovských spoločností Miroslav Kotov za asociáciu ocenil, že rezort práce akceptoval najzásadnejšiu požiadavku, aby takéto investície boli naozaj dobrovoľné a plne v réžii správcovských spoločností.
Tým, že spodný limit na takéto investície bol stanovený na nula percent, považujú túto požiadavku za splnenú. Horný limit sa stanovil na päť percent.
Ministerstvo práce sa podľa neho stotožnilo aj s ich postojom, že by tieto investície mali tvoriť len doplnkovú časť investovania v dôchodkových fondoch.
V prípade alternatívnych investícií územné obmedzenie na Slovensko podľa asociácie zúži možnosti výberu atraktívnych a diverzifikovaných investičných príležitostí, čím môže byť obmedzený potenciál zhodnotenia úspor pre sporiteľov.
"To, že sa nám otvorila takáto možnosť, neznamená, že dôchodkové správcovské spoločnosti budú bezhlavo investovať do všetkého, čo bude investovať do infraštruktúrnych projektov, ale každú jednu investíciu budeme dôkladne zvažovať z hľadiska rizika a výnosu, pričom do úvahy budeme brať aj stabilitu systému ako celku, pretože takéto investície budú extrémne nelikvidné," uzatvára šéf asociácie.
Inštitúcia pripomína, že rámec starobného dôchodkového sporenia v súčasnosti upravujú prísne pravidlá a ich dodržiavanie podlieha viacerým stupňom kontroly, pričom najvýznamnejším je dohľad Národnej banky Slovenska.
