Blíži sa čas kryptomenovej zimy. Trumpovci však vravia, že kto predáva, je hlupák

Najznámejšia kryptomena sa riadi jasnými pravidlami. Bitcoinov je 21 miliónov a viac ich nikdy nebude. Drvivá väčšina z nich už koluje trhom. Niektoré sú (zrejme) navždy stratené. Malá časť však stále nie je vyťažená.

Tí, ktorí na počítačoch riešia zložité matematické operácie a dostávajú za to bitcoiny, si však každé štyri roky prídu na menšiu odmenu. Tento jav, ktorý sa volá halving, spôsobuje, že na trh prúdi čoraz menej nových mincí (coinov), čo vedie k rastu ich ceny.

Zároveň sa okolo tohto míľnika vytvoril akýsi štvorročný cyklus, kedy zhruba rok a pol po halvingu dosahuje cena maximum a potom nasleduje dlhšie obdobie poklesu, spravidla dosť strmého.

Po halvingu v roku 2012 prišlo historické maximum a následný pád zhruba po roku. Po ďalšom to už trvalo približne 17 mesiacov. A ešte o niečo dlhší čas prešiel, kým cena dosiahla svoj strop a následne padla, po halvingu v roku 2020.

Vlani sa zatiaľ uskutočnilo posledné polenie odmeny pre ťažbárov. Ak by sa zopakoval precedens ostatných dvoch rokov, bitcoin by dosahoval svoj vrchol teraz.

Napätý „uptober“

V komunitách kryptonadšencov aj analytikov, ktorí podrobne sledujú trh s kryptomenami, sa spomínajú aj konkrétne dátumy, kedy by mohol prísť spomínaný vrchol.

„Ak sa náš súčasný cyklus zopakuje v rovnakej dĺžke ako predchádzajúci, vrchol by sa mohol dosiahnuť v piatok 17. októbra alebo v sobotu 18. októbra,“ vyčísľuje napríklad Vincent Ganne z bankovej skupiny Swissquote.

Práve desiaty mesiac v roku býva pre kryptomeny tradične silným. Platí to aj tentokrát. Najnovšie historické maximum bolo pokorené v pondelok 6. októbra, keď cena dosiahla bezmála 126 200 dolárov. Odvtedy o niekoľko percent klesla, no zatiaľ sa nezdá, že by išlo o spomínaný veľký zlom. Prepad sa totiž zastabilizoval okolo 122-tisíc dolárov a v strede týždňa cena poskočila aj na 124-tisíc dolárov.

Predpovedanie budúcnosti na základe minulosti je však pri investovaní obvykle pohybom na tenkom ľade. Cyklus okolo halvingu totiž nie je jediným faktorom, ktorý na trhový vývoj pôsobí.

Analytici konštatujú, že momentálne sa väčšina analýz trhu s bitcoinom nevyplní. A medzi investormi prevládajú emócie, ktoré zväčša pramenia z vývoja udalostí vo svete.

„Všetky signály, ktoré som dlho sledoval, náhle prestali fungovať, dôležité úrovne odporu klesli bez najmenšieho odporu a emócie (na trhu) mi nedávajú zmysel,“ píše sledovaný český kryptoanalytik Kamil Pošvic.

Budúcnosť je neistá, bitcoin tak vysoko nikdy nebol

Otázkou za milión je, či bitcoin a ďalšie altcoiny ešte len smerujú k svojmu vrcholu, po ktorom príde zhruba dvojročné obdobie zimy a medvedieho trhu, alebo či cyklus prelomia a budú ďalej rásť.

Viacero skutočností naznačuje, že by býčí trend mohol pokračovať.

Neistotu vyvolal takzvaný shutdown v USA, keď tamojšia federálna vláda musela zastaviť svoju činnosť, keďže sa republikáni a demokrati v Kongrese nedohodli na rozpočte na ďalší fiškálny rok. A pretože majú federálni úradníci neplatené voľno, nemá kto zverejňovať údaje o vývoji tamojšej ekonomiky. Investori na iných trhoch tak podrobne sledujú predovšetkým finančné aktíva, ako je bitcoin, ktoré odrážajú náladu na trhu. A tie z toho ťažia.

Takisto sa špekuluje, či teória cyklu nie je prekonaná vzhľadom na to, že bitcoin (a postupne aj ďalšie kryptomeny) sa dostávajú do rúk čoraz väčšiemu počtu investorov prostredníctvom ETF fondov.

Tie nakúpili v prvom októbrovom týždni bitcoiny v hodnote 3,24 miliardy dolárov, čo je druhý najvyšší objem v histórii.

Bitcoin ETFs bought $3.24 BILLION Bitcoin to start October

2nd best week on record 🔥 pic.twitter.com/GVrXKTbbeM

— Bitcoin Archive (@BTC_Archive) October 4, 2025

Trumpovci radia nepredávať

A napokon, je tu už tradičný fenomén menom Donald Trump, ktorý rád hrá divadlo pred svojím obrovským publikom.

Ešte pred pár rokmi hovoril, že nie je fanúšikom kryptomien a ide o „potenciálnu katastrofu“. No už v roku 2024 staval svoju predvolebnú kampaň na tom, že z USA spraví svetovú kryptomenovú baštu.

Koncom vlaňajšieho októbra sa dokonca vyjadril, že je otvorený myšlienke zrušenia dane z kapitálových ziskov pre kryptomeny, pretože „bitcoiny sú peniaze, nie cenné papiere“. Ak by sa mu niečo také podarilo presadiť, Spojené štáty by sa stali rajom pre krypto investorov.

Na jar, po zasadnutí do Bieleho domu, nariadil, aby si Spojené štáty začali budovať strategické rezervy z kryptomien zhabaných pre nelegálne činnosti. V lete zase presadil legislatívu, ktorá stanovila jasné pravidlá pre rastúce odvetvie.

Pre nevyspytateľnosť prezidenta a jeho náklonnosť kryptomenám preto všetci investori na trhu jeho vyjadrenia pozorne sledujú.

V auguste napríklad poznamenal, že kto predá ethereum predtým, než dosiahne svoje historické maximum, je, slušne povedané, hlupák.

Podobne aj jeho syn Eric Trump koncom septembra, keď ceny kryptomien vykazovali klesajúcu tendenciu, uviedol, že posledný kvartál tohto roka bude pre kryptomeny veľmi dobrý a že z dlhodobého hľadiska očakáva rast bitcoinu na úroveň jedného milióna dolárov.

Slová, ktoré sa ozývajú z rodiny Trumpovcov, vyvolávajú špekulácie, či prezident opäť nepríde s nejakým megalomanským krokom (napríklad neobnoví nápad zrušiť zdanenie kryptomien), aby bitcoinový cyklus zlomil.

Tento naratív podporuje fakt, že je to v jeho finančnom záujme, keďže jeho rodina drží v kryptomenovom biznise značnú časť majetku.

Ak sa to stane a ceny budú po zvyšok roka spokojne rásť, bude to v istom zmysle historická udalosť. Znamenalo by to, že kryptomeny sa stávajú stabilnejším, vyspelejším trhom. Na druhej strane, ak zlom príde len pre emócie súvisiace s Trumpom, je otázne, či to nebude len fikcia a spľasnutie „vyhajpovanej“ bubliny sa iba neodloží.

S istotou však nemožno predpokladať ani to, že sa napriek všetkému cyklus nezopakuje. Viacerí špičkoví analytici totiž stále vidia na grafoch kópiu vývoja trhu po halvingu v roku 2020.