Prekonanie poslednej rekordnej hodnoty z polovice decembra, 108-tisíc dolárov, by mala byť hračka. Začiatok roka však nebol až taký jednoduchý.

Negatívny tok bitcoinového ETF od BlackRocku

ETF IBIT od BlackRocku je najväčší bitcoinový investičný fond z doterajších 12 ponúkaných na amerických trhoch. BlackRock spravuje v tomto bitcoinovom ETF vyše 37 miliárd dolárov. Hneď 2. januára analytici zaznamenali veľký negatívny pohyb, ktorý sa ukázal byť doposiaľ rekordný. Z ETF tento deň odtieklo 332,6 milióna dolárov.

Vzhľadom na celkový objem spravovaných prostriedkov nejde o nejakú katastrofu. Dôvod výberu nie je úplne zrejmý. S najväčšou pravdepodobnosťou sa investičné fondy rozhodli na začiatku roka znovu prevažovať svoje portfóliá, a tak prišiel čas vybrať si zisky a znovu ich investovať.

Toto môže byť aj dobrá lekcia pre nás drobných investorov. Vzhľadom na rizikovosť bitcoinu a kryptomien nie je všeobecne odporúčané mať všetky svoje prostriedky v jednom aktíve. Tento prístup platí všeobecne pre všetky finančné aktíva.

Je to len výraz obyčajného sedliackeho rozumu, ktorý nás učí, že nemáme všetky vajíčka v rovnakej ošatke. Pri bitcoine a altcoinoch to platí dvojnásobne. Preto je vždy dobré mať presne stanovený percentuálny pomer, ktorý chceme investovať.

Keď dané finančné aktívum rastie, a tak presiahne daný pomer zastúpenia v celom portfóliu, je na čase pozíciu zmenšiť a investovať do iných aktív. Ideálne si je nastaviť aj presnú dobu, kedy sa bude portfólio prevažovať. Keďže bitcoin v posledných troch mesiacoch rástol, prevažovať bitcoin vo svojom portfóliu nemusí byť úplne zlý nápad.

V prípade IBIT od BlackRocku išlo o jednorazový pokles, pretože v závere týždňa už celkovo pritieklo do všetkých fondov dohromady vyše 976,6 milióna dolárov. Tým sa táto epizóda rebalancovania portfólia v novom roku uzatvorila. Pre úplnosť dodáme, že rekordná hodnota opačného toku, teda nových prostriedkov, padla 8. novembra 2024, keď IBIT od BlackRocku zaznamenal prírastok 1,1 miliardy dolárov.

Niekoľko pozitívnych správ zo sveta bitcoinu

Bitcoin sa však nenechal odradiť neúspešným vstupom do Nového roku. Šiesteho januára sa znova ocitol nad psychologickou hranicou 100-tisíc dolárov. Na tomto raste malo podiel hneď niekoľko priaznivých správ.

Prvou bola chystaná demisia Michaela Barra z amerického Fedu, kde zastával funkciu podpredsedu pre dohľad. S jeho menom je spojená neslávne známa operácia Chokepoint 2.0. Vláda sa vtedy snažila odstrihnúť spoločnosti podnikajúce v kryptomenách od bankových služieb. To bol predtým klasický spôsob represií proti kryptu. Kryptokomunita tak vníma odstúpenie Michaela Barra ako ďalší jasný signál, že s príchodom Donalda Trumpa do Bieleho domu je koniec perzekúcie a nedôvery voči kryptosvetu.

Výkonný šéf spoločnosti MicroStrategy vstúpil do Nového roka s nákupným apetítom. Spoločnosť nakúpila ďalších 1 070 kryptomincí. Za tento nákup musela spoločnosť vytiahnuť z peňaženky 101 miliónov dolárov. Priemerná cena jednej kryptomince v tomto nákupe vyšla približne na 94-tisíc dolárov.

Tento nákup sa pozitívne odrazil aj na akciách MicroStrategy, ktoré si iba za posledných päť dní pripísali cez deväť percent. Nákupy u MicroStrategy však nekončia. Michael Saylor sa chce v najbližšom čase znova pokúsiť získať ďalšie dve miliardy dolárov pre ďalšie nákupy. Podľa americkej banky JP Morgan spoločnosť MicroStrategy si odhryzla z bitcoinového koláča 28 percent v roku 2024. Toto číslo len podčiarkuje skutočnosť, že nákupná stratégia MicroStrategy musí mať vplyv na rast ceny bitcoinu.

Aké sú dôvody pre ďalší rast bitcoinu v prvom štvrťroku 2025?

Prvým dôvodom je historický cyklus. Zatiaľ sa štvorročný cyklus bitcoinu ukazuje ako spoľahlivý nástroj na odhadovanie ďalšieho vývoja. Historické štatistiky nás učia, že najlepším štvrťrokom pre cenu bitcoinu je štvrtý štvrťrok. Avšak druhý najlepší štvrťrok je práve prvý. Takže ak sa minulosť opakuje, mali by sme zažiť ďalší dobrý kvartál pre bitcoin.

Keď sa pozrieme na jednotlivé mesiace v prvom kvartáli, zistíme, že najlepšie sú február a marec. Takže aj keď január neprebehne podľa očakávania, ešte to neznamená, že je všetkým dňom koniec. Milovníci štatistík sa tak môžu utešiť vývojom pri druhej najslávnejšej kryptomene. Pre ethereum je práve január jeden z najlepších mesiacov v roku.

Nie sú to však iba historické štatistiky, ktoré dávajú nádej na rast ceny bitcoinu. Čoraz viac menších technologických firiem uvažuje o nákupe bitcoinu do svojich rezerv podľa vzoru MicroStrategy. Je len otázkou času, keď sa pripojí ďalšia obrovská firma z Top 100 najväčších svetových firiem. Akcionári Microsoftu a Amazonu si zatiaľ myslia, že čas ešte nenastal, ale pokiaľ bude rásť bitcoin v ďalších mesiacoch, počet firiem, ktoré sa nechajú zlákať na nákup bitcoinu, bude rásť.

Záver: Nezabúdajte aj na protiargumenty

Optimizmus a argumenty pre ďalší rast kryptomien sa zdajú byť solídne. Ale investorovi neuškodí aj trocha pohyblivosti. Odkiaľ by teda mohol fúkať nepriaznivý vývoj do sveta kryptomien?

Prvé nebezpečenstvo je korelácia bitcoinu s technologickými akciami. Ak sa spustí výpredaj pri ôsmich hlavných technologických tituloch, bitcoin môže nabrať medvedí trend. Technologickým akciám sa zatiaľ darí, ale rast bol spôsobený správou, že Microsoft chce investovať 80 miliárd dolárov do nových dátových centier. Tým sa zdá, že umelá inteligencia potiahne trhy aj v roku 2025. Lenže na trhu sa objavuje veľa hlasov, že rok 2025 môže byť koniec plošného rastu všetkých ôsmich akcií. Trhy môžu byť oveľa viac vyberavejšie. Vďaka tomu by sa dostali technologické akcie pod tlak as nimi aj bitcoin.

Samozrejme, nezabúdajme na politiku. Donald Trump môže s príchodom do Bieleho domu odložiť problémy kryptokomunity na vedľajšiu koľaj. To by mohlo schladiť aktuálne nadšenie na kryptotrhu.