Výdavky na obranu bolia našu peňaženku hneď dvakrát

A tiež viac, ako stálo nemeckú štátnu kasu znovuzjednotenie Nemecka. Navyše chcú Nemci investovať do infraštruktúry, čo je úplne rovnaký príbeh. Aj po nás chce Donald Trump, aby sme investovali viac do obrany a nielenže plnili súčasné záväzky NATO, ale ešte ich zvýšili. Vo svete sa zbrojí.

Poďme na chvíľu zabudnúť na to, či sú to dobre alebo zle utratené peniaze. S vojnou za humnami by sa nám mohlo zdať, že to dáva zmysel, ale to nie je cieľom nasledujúcich riadkov. Debata o výdavkoch (nielen) na obranu by sa mala viesť úprimne.

Výdavky na dlh totiž nie sú len odsunutím daní do budúcnosti. Zaplatiť za to budeme musieť, to je jasné každému. Je to však aj odčerpanie zdrojov, ktoré by bývali „zaparkovali“ inde, typicky na finančných trhoch. Ktokoľvek z domácností či firiem si totiž kúpi štátny dlhopis, tak tieto peniaze neinvestuje inde. Ekonómovia tomu hovoria vytesňovací efekt a nemali by sme naň zabúdať.

Jeho typickým prejavom je tlak na vyššie úrokové miery v ekonomike, čo zasahuje všetko okolo nás. Od drahších hypoték až po nižšie ceny aktív. A drahšie sú potom aj firemné úvery a s nimi aj nižšia investičná aktivita v súkromnom sektore.

Iste, niekto by mohol argumentovať iným ekonomickým pojmom, teda takzvaným multiplikačným efektom vládnych investícií, čo by malo pomôcť nakopnúť ekonomiku. Ale či už v Nemecku (Merz), alebo u nás v strednej Európe, rozhodne nie sme v čase, keď by boli tieto efekty nejako významne vysoké, najmä vzhľadom na nízku nezamestnanosť. Inak povedané, aby tie peniaze niekto mohol minúť, bude musieť chýbať inde, či už vo verejnom, alebo súkromnom sektore.

Nezamestnaných je relatívne málo. Výskumy tak ukazujú, že tento multiplikačný efekt je zanedbateľný a v dobách nízkej nezamestnanosti môže byť aj záporný. Malou výnimkou sú obranné investície do vedy a výskumu, ale aj tam bude musieť obranný priemysel prilákať vedcov z univerzít, kde by inak robili niečo iné. Nie sme skrátka v štandardnej recesii, ani my, ani Nemecko.

Pokiaľ však niekto použije tento argument proti výdavkom na obranu, potom poprosím, nech si selektívne nevyberá len to, čo sa mu nepáči. Rovnako nás dvakrát bolia všetky vládne výdavky. Rovnako tak by tí, ktorým dávajú vyššie výdavky na obranu zmysel, nemali vymýšľať rozprávky o tom, ako vďaka tomu všetci zbohatneme, takže sa nám to vlastne dvakrát oplatí. Naopak, možno úplne úprimne veriť tomu, že sa v čase geopolitickej neistoty a vojny na Ukrajine oplatí zbrojiť, aj keď je to drahé hneď dvakrát. Že je to až také dôležité.