Inflačná zádušná omša pre úspory bežných ľudí? Čo už naznačuje spomaľovanie tempa rastu cien

Aj cenová inflácia, za ktorú dnes platíme účty, je výsledkom monetárnej a fiškálnej politiky. Centrálne banky rozbehli vo finančnom systéme začiatkom roka 2020 v reakcii na pandémiu masívnu tvorbu nových peňazí. Táto z historického hľadiska gigantická monetárna expanzia bola tentokrát kombinovaná s rovnako extrémnou fiškálnou nezodpovednosťou vo verejných rozpočtoch, čo prinieslo plošný a skokovitý rast cien, ktorý ekonómov nemal prekvapiť.

Napriek tomu stále čítam a počúvam, ako sa ekonómovia a politici ešte aj dnes prehnane sústreďujú na ponukovú stránku celej aféry. Vraj Putinova inflácia. Absencia dobrej teórie inflácie potom vedie k neschopnosti správnej interpretácie ekonomického diania a chybám v politikách. Popieranie inflácie centrálnymi bankami a jej ďalšie živenie začiatkom roku 2021, keď jej príchod videl už aj môj stavbyvedúci, je dobrou ilustráciou tohto problému.

Áno, viem, že máme v Európu vojnu, ktorá skutočne zásadným spôsobom narúša produkciu v mnohých odvetviach a dodávky v rámci medzinárodného obchodu. A tiež pozorujem krízu v energetickom sektore, kde investori vytrápení posledným finančným cyklom a nepriateľskými a chaotickými politikmi odmietajú napriek cenovým signálom riskovať nové investície do rozšírení výrobných kapacít. Nedostatky, dlhé čakacie doby a nové rekordy v cenách energií sme tu ale mali už pred ruskou agresiou.

Ak štát rozdá ľuďom a vybraným firmám hromadu novovytvorených peňazí, akým iným spôsobom sa tieto môžu zapracovať do vyšších cien v ekonomike než nedostatkom v obchodoch, preťaženou produkciou a zapchatými prístavmi? Úzke hrdlá v ponuke sú nutným dôsledkom vytvorenia množstva nových zlých peňazí. Vytvoria dovtedy neexistujúci faktor dodatočného umelého dopytu, na ktorý nemôže byť trhová ponuka, ktorá nevidí do hláv štátnych úradníkov v centrálnych bankách, nikdy nachystaná. Kým ľudia pochopia, že naleteli centrálnej banke, trvá vždy nejaký čas. Dovtedy musí byť ich dočasná nákupná horúčka znižovaná tlmením spotrebného apetítu buď rastúcimi cenami, alebo predlžovaním dodacích lehôt. Iná cesta neexistuje.