Aj tu existuje viacero cien (okrem známych WTI a Brent je to Dubai, Tapis, Urals a ďalšie). Sú však silne korelované a trh s ropu je – na rozdiel od trhu s plynom a elektrinou – globálnejší a viac komodifikovaný.
Pre Európu známejší Brent mal najrušnejšie obdobie od marca do júna 2022, keď niekoľkokrát presiahol cenu 120 dolárov za barel. Od leta však jeho cena klesá a koncom septembra sa priblížila úrovni 80 dolárov. Pokles cien podporilo rozpúšťanie amerických strategických ropných rezerv, ktoré klesli zo 700 miliónov barelov na rekordne nízku úroveň 400 miliónov .
V októbri však OPEC+ rozhodol o znížení ťažby o dva milióny barelov denne, teda približne o dve percentá svetovej spotreby. Tento škrt však prišiel po mesiacoch postcovidového zvyšovania ťažby (počas covidu OPEC+ znížil ťažbu až o desať miliónov barelov denne). Po krátkom raste cien tak trh s ropou opäť zamieril dole k úrovni 85 dolárov za barel Brentu v závere novembra.
Blíži sa však významnejší trhový moment. Skupina štátov G7 a zvyšok EÚ na jeseň vypracovali embargo a cenový strop na ruskú ropu. To má začať platiť od 5. decembra na ropu a od 5. februára na ropné produkty. Pravidlá sú pomerne komplexné, keďže zámerom bolo nakŕmiť vlka (znížiť príjmy Ruska) a nezabiť pri tom ovcu (ponuku ropy, a tým aj ceny).
Zúčastnené štáty prestanú odoberať ruskú ropu – až na lokálne výnimky (Maďarsko, Slovensko, Česko a Bulharsko a na rok aj Japonsko, ale len zo Sachalin-2). Dopravcovia a finančné inštitúcie z týchto štátov zároveň nemôžu ruskú ropu a produkty z nej dopravovať ani poisťovať. Výnimku majú len vtedy (tu prichádza na scénu živá ovca), ak je táto ropa obchodovaná v rámci uvaleného cenového stropu. Jeho výška koncom novembra ešte nebola známa, no hovorí sa o pásme 65 až 70 dolárov.
Hádankou na nasledujúce týždne je, ako sa situácia na trhu s ruskou ropou vyvinie. Grécke lode a britské poisťovne sú kľúčovými hráčmi na trhu s tankermi. Obísť ich bude ťažké, no Rusko, Čína, India a Irán majú rozsiahlu flotilu, ktorou dokážu prepraviť minimálne 75 percent potrebnej kapacity. Rusi tvrdia, že ak niekto aplikuje strop, žiadnu ropu mu nepredajú. No veľkí hráči, ako Čína a India, spomalili svoje nákupy ruskej ropy pred nábehom stropov a vetria príležitosti.
Spojené štáty ústami ministerky financií Janet Yellenovej potvrdili, že nemajú problém s indickými nákupmi ruskej ropy, chcú len stlačiť jej svetovú cenu. Diskutované pásmo stropu však vyvoláva u mnohých úškrn, keďže je vyššie, ako je trhová cena ruskej ropy Urals. Tá sa predáva o 20 a viac dolárov lacnejšie než Brent.
Do toho si primiešajme nekonečnú reťaz čínskych lockdownov, ktoré takisto spôsobujú pokles svetových cien ropy. Na jednej strane trh kupujúcich tlačiaci ceny dole, na druhej strane hrozba dosahu embarga na reálnu produkciu, ďalších škrtov ťažby OPEC+, možného ústupu od politiky nulového covidu v Číne či nárastu cien plynu, a tým väčšiemu dopytu po rope ako jeho náhrade. Vychádza vám z tohto mixu rast či pokles?
Tento článok vám prinášame vďaka spolupráci so spoločnosťou Numbrs.
