Mladí ľudia na sociálnych sieťach prebili svojím „retardovaným“ prístupom nakupovať meme-stocky doslova za každú cenu, realitu fundamentov a tlačením ceny do absurdných teritórií zbankrotovali aj sofistikovaných investorov v hedžovom fonde.
Ilustrácia: FB
Realitu síce na chvíľu prebili, ale ani tentoraz nad ňou nevyhrali. V kratších horizontoch je trh hlasovaním maniodepresívnych špekulantov na drogách zlých peňazí. V dlhých horizontoch je trh pomerne presný a neúprosný nástroj na váženie fundamentov.
Vývoj ceny akcie GameStop
GameStop nebol len o tých „deťoch“, ktorých „diamantové ruky“ dnes držia tašky s hnojom. GameStop je len viditeľný vrchol ľadovca množstva investičných a spotrebných chýb v minulých rokoch.
GameStopov sú dnes plné ekonomiky vyspelého sveta. Sú všade okolo nás. Sú v komerčných a rezidenčných nehnuteľnostiach, maloobchode, priemysle a službách. Sú to projekty, ktorých vlastníkov a manažérov zviedla monetárna ilúzia centrálnej banky na príliš rizikové chodníčky. Roaring Kitties v reálnej ekonomike opité optimizmom nových peňazí postavili novú bytovku, obchoďák, kúpili nový stroj, rozbehli nový startup.
Startupy bankrotujú rekordným tempom
Dnes, keď následkom inflácie peňazí vzrástli už aj ceny, začína byť mnohým jasné, že nešlo o rast bohatstva, ale o inflačnú, nominálnu halucináciu. Príliv lacných peňazí odišiel, prehupli sme sa, naopak, do peňažnej deflácie. V eurozóne je dnes v obehu už o 10,4 percenta menej eur ako pred rokom. Dopyt mizne pred očami.
Maloobchodné tržby v eurozóne sú tam, kde boli v decembri 2019 (upravené o rast cien).
O fenoméne GameStop som ešte počas vrcholiacej mánie natočil podcast. Povedal som v ňom, že o tejto akcii raz natočia film. Dnes prichádza do kín a volá sa „Dumb Money“. Je to slovná hračka na „Smart Money“, označenie peňazí sofistikovaných profesionálnych investorov.
Paradoxne, ale nie prekvapivo, film úplne ignoruje najdôležitejšiu ingredienciu manického symptómu GameStopu – Bad Money. Bez zlých peňazí by neboli ani sociálne dávky, ktoré do tých akcií tiekli, ani páka zadarmo, ktorá pomohla akcie dostať na neudržateľné hodnoty.
O GameStopoch v reálnej ekonomike sa filmy točiť nebudú. Tieto GameStopy sa budú v nasledujúcich rokoch v rámci čistiacej fázy chybového cyklu likvidovať v recesii. Ak ich bude viac, možno rovno v kríze.
