Pritom pri zvláštnej povahe čínskeho realitného trhu už aj tie neexistujúce byty majú majiteľov, ktorí sa zaviazali za ne zaplatiť a teraz ten dlh musia splácať. Nesplácanie hypoték sa v Číne berie veľmi vážne a neplatičom hrozí zásadné zhoršenie sociálneho kreditu, na čo sa viažu rôzne ďalšie životné reštrikcie, napríklad nemožnosť cestovať vysokorýchlostnými vlakmi.
Firma Evergrande nie je v problémoch sama, aj keď má najväčšie dlhy; v podobnej situácii uviazli aj ďalší developeri a následne aj ich zákazníci. Čínska realitná bublina nie je ojedinelá, v skutočnosti sa na svete opakuje už niekoľkýkrát; je to pomerne klasický druh zlej alokácie peňazí, daný tým, že tehly a betón vyzerajú ako istá a bezriziková investícia.
Najväčšiu realitnú bublinu v Európe zažilo zrejme Španielsko a opustené budovy z toho obdobia „zdobia“ nejeden kút španielskeho pobrežia. Pomaly ich zarastajú náletové dreviny, zasypáva piesok a sem-tam ešte nájdete na stene nápis „Domy bez ľudí, ľudia bez domov“, čo je chytľavé heslo, ktoré vtedy vymyslela španielska ľavica. A v tomto prípade sa na tom nedá len tak zasmiať: zjavne tu zlyhali regulačné mechanizmy.
Čínska realitná bublina je, samozrejme, oveľa väčšia ako tá španielska, už len preto, že v Číne žije tridsaťkrát viac ľudí. Čínske úrady sa teraz snažia ju nejako „cielene, pomaly“ prepichnúť, pokiaľ možno tak, aby menej škôd utrpeli Číňania a viac naivní cudzinci, ktorí do čínskych realít investovali zvonku.
Jednorazovo je to efektívne riešenie problému prípadných nepokojov, pretože cudzí investori zaiste do ulíc čínskych miest nevyrazia. Dlhodobo je to iné. Už v roku 2022 začalo prúdenie zahraničného kapitálu do Číny nadobúdať negatívne znamienka, inými slovami, zahraničné firmy sa z Číny skôr sťahovali, než aby tu začínali nové investície. Tento trend sa v roku 2023 zrýchlil.
Zaujímavá výnimka: nemecké investície do Číny rastú. Je otázne, či je to rafinovaný plán, alebo zase jeden z prejavov toho, že Nemecko v dôležitých politických témach tak trochu zaostáva za zvyškom sveta.
Jedna z vecí, ktorá sa nedá kúpiť žiadnou propagandou ani vynútiť žiadnou silou, je dôvera. Ako dokáže fungovať vyspelá ekonomika bez nej, to sa v nasledujúcich rokoch uvidí.
Text pôvodne publikovali na webe Echo24. Vychádza so súhlasom redakcie.