Laikovi sa môže zdať prebytočné sledovať naraz trh s ropou aj trh s naftou. Veď predsa, keď zdražie ropa, stúpne cena nafty, a naopak. Také jednoduché to však nie je.
Nožnice sa roztvárajú
Cena ropy a cena z nej získaných produktov, napríklad nafty, sa nemusia vyvíjať v tandeme. V súčasnosti sa ani rozhodne nevyvíjajú. Nožnice medzi cenou barelu nafty a cenou barelu ropy sa dnes v Európe roztvorili do historicky rekordnej šírky.
V pondelok rozdiel v cene barelu oboch komodít historicky prvýkrát uzavrel burzové obchodovanie nad úrovňou 67 dolárov. V utorok atakoval hranicu 70 dolárov. Tento rozdiel je najvyšší od vpádu Ruska na Ukrajinu v roku 2022.
Takýto nárast ceny nafty oproti cene ropy znamená, že iba pohľad na vývoj svetovej ceny ropy môže byť zavádzajúci. Ekonomiku – priemysel, dopravu či automobily – totiž nepoháňa bezprostredne ropa, ale často práve nafta. Napríklad v Česku predstavuje podiel nafty na spotrebovaných pohonných hmotách takmer 75 percent.
Ak teda momentálne stojí ropa Brent vo svete takmer 90 dolárov za barel, takáto cena falošne upokojuje, pretože cena nafty je teraz pre rastúcu prirážku oproti rope – rastúci takzvaný crack spread – taká, ako keby sa cena ropy pohybovala značne nad úrovňou 100 dolárov za barel.
Potom neprekvapí, že aj keď sa ropa Brent stále drží výrazne pod úrovňou 100 dolárov za barel, cena veľkoobchodnej nafty na komoditnej burze v Rotterdame v pondelok uzavrela na najvyššej úrovni od tohtoročného 5. mája – takmer 1 238 dolárov za tonu. Keď nafta v Rotterdame naposledy vykazovala podobnú cenu, ropa stála približne 110 dolárov za barel.
Situácia by sa mala ešte zhoršovať
Zásoby nafty sú teraz v Európe na mnohoročnom minime, varuje americká banka Morgan Stanley. Situácia sa pritom podľa nej bude v nadchádzajúcich mesiacoch ďalej zhoršovať – na dne by sa európske zásoby nafty mali ocitnúť tento rok v novembri, keď majú predstavovať len 299 miliónov barelov, čo by bolo pre danú časť roka najmenej od roku 2015.
Pre našich vodičov to znamená, že musia počas zvyšku tohto roka počítať s citeľným nárastom ceny nafty či jej pomerne vysokými cenami, pokiaľ teda výraznejšie neklesnú ceny samotnej ropy. Ich citeľnejší pokles by sňal časť súčasnej tiesne najmä z trhu s naftou.
Lenže vývoj na trhu s ropou sa zatiaľ skôr ďalej komplikuje. Hormuzský prieliv je opäť uzavretý, Američania opäť blokujú iránske prístavy a jemenskí povstalci, húsíovia, spojenci Iránu, od pondelka hrozia blokádou saudskoarabským tankerom v Červenom mori, ktoré Rijádu slúži ako čiastočná náhrada za uzavretý Hormuz.
K tomu sa ešte pridávajú čoraz účinnejšie údery ukrajinských síl na ruské rafinérie, ktoré Rusko prinútili zakázať vývoz svojej nafty – hoci surovú ropu naďalej vyváža. To, že sa ruská nafta nedostáva na svetový trh, predstavuje zásadný cenový tlak, ktorý spoločne s komplikovanou situáciou v Perzskom zálive vytvára kľúčový dôvod, prečo sa rozdiel medzi cenou nafty a cenou surovej ropy v Európe teraz roztvára do historicky rekordnej šírky.
Text, ktorý je krátený, pôvodne publikovali na webe lukaskovanda.cz.