Analýza trhu s derivátmi – bitcoin a ethereum

Krátkodobý výhľad: Krátkodobý výhľad máme býčí, keďže pozícia futuritných kontraktov je naklonená neutrálne na úroveň 1,09, po ktorej nasleduje pokračujúce pozitívne financovanie bitcoinu a etherea. Rastový naratív podporuje posilňovanie korelácie s akciami, pričom Nasdaq zaznamenal najlepší mesačný výkon od roku 2001. Hlavné kryptomeny naďalej vykazujú najdlhší úsek pozitívneho financovania od novembra, keď kapitál rotuje smerom nadol po rizikovej krivke k altcoinom. Opčná aktivita zaznamenala zvýšené zabezpečenie pred zasadnutím Federálneho výboru pre voľný trh (FOMC), pričom krátkodobé implikované volatility sa po skončení zasadnutia zrútili a realizovaná (historická) volatilita sa nenaplnila.

Long/Short pomer futuritných kontraktov na burze Binance zostáva neutrálny na pozadí nedávnej rely.

Long/Short pomer futuritných kontraktov bitcoinu na burze Binance sa medzitýždenne mierne znížil, a to z 1,25 na 1,09. To signalizuje mierny pokles dlhých pozícií s pákovým efektom, vyjadrených ako percento nesplateného otvoreného záujmu (OI). Súčasná štruktúra trhu ukazuje väčšiu koncentráciu OI futuritných kontraktov v ázijsko-tichomorskom regióne, pričom Binance vedie v objemoch obchodovania v porovnaní so všetkými burzami s futuritnými kontraktmi. Konkrétne, burza Binance ovláda 43 percent celkového OI futuritných kontraktov bitcoinu (3,42 miliardy dolárov / 7,88 miliardy dolárov) a 48 percent celkového OI futuritných kontraktov etherea (2,48 miliardy dolárov / 5,12 miliardy dolárov). Podobne čínske burzy OKX (1,87 miliardy dolárov / 7,88 miliardy dolárov) a Bybit (1,67 miliardy dolárov / 7,88 miliardy dolárov) predstavujú väčšinu zostávajúceho OI futuritných kontraktov, pričom ovládajú 45 percent OI futuritných kontraktov bitcoinu (3,54 miliardy dolárov / 7,88 miliardy dolárov) a 42 percent OI futuritných kontraktov etherea (2,14 miliardy dolárov / 5,12 miliardy dolárov). Najväčší nárast OI futuritných kontraktov mimo hlavných búrz zaznamenala burza Deribit s OI futuritných kontraktov bitcoinu v hodnote 571 miliónov dolárov a s OI futuritných kontraktov etherea v hodnote 409 miliónov dolárov. To signalizuje, že ázijsko-tichomorský región zostáva kľúčovým hráčom, pokiaľ ide o zisťovanie cien a objemy obchodovania.

Zvýšená zabezpečovacia aktivita pred zasadnutím FOMC vyústila do kolapsu krátkodobých implikovaných volatilít.