Prepad kryptomien: zmena trendu či príležitosť na nákup

Zaujímavý bol spôsob útoku. Nešlo o klasický hekerský prienik do informačného systému, keď sa útočníci nabúrajú do zabezpečenia a následne odcudzia kryptomeny. Tentokrát išlo o útok cielený na ľudskú psychológiu – takzvaný phishing. Zamestnanci burzy sa stali obeťou podvodu a omylom potvrdili podvodné transakcie. Aj napriek tomu však nesie Bybit vinu, pretože takáto operácia musela prejsť viacstupňovým schvaľovaním.

Hoci z burzy zmizli iba coiny etherea, dosah bol viditeľný aj na kurze bitcoinu. Dôvodom bolo ďalšie oslabenie dôvery v bezpečnosť kryptobúrz. Bybit patrí medzi najväčších hráčov na trhu, čo ukazuje, že riziko hekerských útokov sa netýka iba menších platforiem. Na druhej strane preukázala burza aj silnú stránku – vďaka zvládnutej krízovej komunikácii sa jej podarilo zabrániť panike klientov, ktorí v prvých hodinách masívne vyberali svoje prostriedky.

To však nebol jediný faktor prepadu. Už dlhší čas sledujeme silný pokles kryptomeny solana. Ten súvisí predovšetkým s kontroverzným memecoinom libra, spojeným s argentínskym prezidentom Javierom Mileim.

Libru uviedli na trh 14. februára a o deň neskôr ju Milei propagoval na sociálnych sieťach. Táto politická reklama však mala opačný efekt – investori stratili dôveru a cena libry sa prepadla. Je až prekvapujúce, že prezident, ktorý sa profiluje ako zástanca kryptomien a moderných technológií, nerozpoznal podvod. Ťažko uveriť, že píšeme rok 2025.

Pád solany vyvolal zásadné pochybnosti o celom ekosystéme memecoinov. Solana totiž poskytuje technologickú infraštruktúru pre tieto projekty. Na druhej strane aj úspech memecoinov prispel k rekordným hodnotám solany.

Jej pokles tak podkopáva nielen dôveru v túto kryptomenu, ale aj vieru v dlhodobú technologickú hodnotu kryptomien ako celku. Tieto dva faktory pripravili pôdu pre utorkový prepad.

Prepad bez jasnej príčiny

V utorok sa bitcoin neudržal na 90-tisícoch dolároch a prepadol sa až k 86 300 dolárom – na úroveň, ktorú sme naposledy videli pred troma mesiacmi. Nejde ešte o zásadný pokles, ktorý by znamenal návrat na ceny pred Trumpovým víťazstvom, ale od začiatku roka bitcoin stratil približne osem percent. A práve tu je hlavný problém.

Pokles ceny z veľkej časti spôsobil odlev kapitálu z bitcoinových spotových ETF. Inými slovami, investori, ktorí do týchto ETF vstúpili vo veľkom, teraz prehodnocujú svoj postoj ku kryptomenám. Väčšinou ide o investorov, ktorí vnímajú bitcoin len ako ďalšie finančné aktívum, nie ako technologickú revolúciu alebo ochranu pred fiat menami. Ak niekto nakúpil bitcoin prostredníctvom ETF v eufórii po Trumpovom zvolení s očakávaním rýchleho zisku, teraz je sklamaný a svoje pozície opúšťa.

Druhým vysvetlením je nepriaznivá makroekonomická situácia. Inflácia zostáva problémom vo vyspelých ekonomikách, ako potvrdzujú dáta z USA aj Japonska. Fed si preto nemôže v roku 2025 dovoliť výraznejšie zníženie úrokových sadzieb. Situáciu komplikuje aj Trumpova hrozba zavedenia ciel, ktorá môže kedykoľvek eskalovať.

Práve vyhliadka na nižšie sadzby v roku 2024 poháňala ceny rizikových aktív nahor. Dnes sa ukazuje, že to bolo minimálne unáhlené.

Posledným dôvodom prepadu je absencia pozitívnych správ. Investori tak nemajú žiadne silné argumenty, ktoré by dokázali vyvážiť negatívny sentiment. Napríklad nákup 20 356 bitcoinov spoločnosťou Strategy už nestačil na obnovenie optimizmu. Trhy zostávajú pod tlakom makroekonomickej reality.

Na druhej strane skúsení investori a zástancovia kryptomien vnímajú pokles ako príležitosť. Berú ho ako šancu na nákup alebo zvýšenie existujúcich pozícií. Utorkový prepad tak bol predovšetkým lekciou pre nováčikov v kryptomenách. Bitcoin a ďalšie digitálne aktíva zostávajú extrémne volatilné. Kto ich nakupuje musí byť pripravený na denné výkyvy o 10 percent i viac. Preto by sme si aj pred každým nákupom mali pripomenúť, akú stratu sme ochotní akceptovať.