Reakcia na novú realitu? Biely Dom zverejnil svoju kryptomenovú doktrínu

Dokument signalizuje doteraz najkomplexnejšiu stratégiu Spojených štátov súvisiacu s kryptomenami. Správa, ktorú vypracovala prezidentova pracovná skupina pre trhy s digitálnymi aktívami, jasne vytyčuje smer a stratégiu USA na vedúce postavenie v oblasti inovácií.

Tento dokument predstavuje jasný odklon od takzvanej „Operácie Choke Point 2.0“ predchádzajúcej administratívy, ktorú mnohí obviňovali z debankingu kryptofiriem. Stratégia prezidenta Trumpa je jasná – urobiť z Ameriky globálne centrum blockchainu a digitálnych financií. To zahŕňa nielen prijatie stablecoinov a DeFi, ale aj zakotvenie práv na vlastnú správu a peer-to-peer transakcie.

Jadrom novej doktríny sú štyri základné piliere:

- kategorický zákaz digitálnych mien centrálnych bánk (CBDC), ktorý sa považuje za nevyhnutný na zachovanie súkromia a národnej suverenity,

- výslovné potvrdenie, že americké banky majú zákonné povolenie na správu digitálnych aktív,

- záväzok chrániť otvorené verejné blockchainové siete ako kritickú infraštruktúru,

- regulačná filozofia zakorenená v technologickej neutralite a transparentnosti.

Tento rámec však nie je len víziou – je to reakcia na novodobú realitu. Viac ako 68 miliónov Američanov vlastní v súčasnosti kryptomeny, dôvera inštitúcií rastie, pričom 83 percent veľkých investorov rozširuje svoju expozíciu v roku 2025. A kryptorizikový kapitál vzrástol len v prvom štvrťroku na 4,8 miliardy dolárov.

Verejné blockchainy, ako napríklad ethereum alebo bitcoin, spracúvajú mesačne 3,8 miliardy transakcií, čo predstavuje medziročný nárast o 96 percent, zatiaľ čo protokoly decentralizovaných financií (DeFi) teraz zabezpečujú aktíva v hodnote viac než tristo miliárd dolárov. Decentralizované burzy tvoria takmer 30 percent všetkých spotových obchodov a digitálnu menovú krajinu reprezentujú stablecoiny kryté dolárom, ktoré predstavujú viac ako 99 percent z 258 miliárd dolárov v obehu. Trh sa vyjadril – a Washington počúva.

Legislatíva Genius a Clarity

Dva základné zákony odrážajúce túto novú doktrínu sa už schválili koncom júla. Zákon Genius (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins) sa prijal 18. júla 2025, a poskytuje právnu istotu pre stablecoiny. Nedefinuje ich ani ako cenné papiere ani ako komodity a vyžaduje plné rezervy pre emitentov, ako aj mesačné správy o transparentnosti.

Zákon Clarity, ktorý bol schválený ako základ trhového dohľadu, rozdeľuje regulačné povinnosti medzi SEC, teda regulačný úrad Spojených štátov amerických pre trhy s cennými papiermi a CFTC, komisiu pre obchod s komoditami. Pod dohľad CFTC budú spadať spotové trhy, ktoré nie sú cennými papiermi.

Správa navrhuje modernejšiu úpravu daní prispôsobené stakingu, ťažbe a mikrotransakciám, ako aj aktualizované štandardy zákona o bankovom tajomstve na základe vlastností DeFi protokolov.

Dokument ďalej rozoberá aj výzvy, ktoré čakajú Spojené štáty – od kyberkriminality po kvantové hrozby. Napriek optimistickému tónu správa otvorene priznáva aj riziká. Patrí medzi ne napríklad nelegálne používanie kryptomien, hoci v roku 2023 a 2024 bolo menej ako 1 percento objemu transakcií nelegálnych.

Veľkou témou ostáva kyberkriminalita, pričom len vo februári 2025 sa v sektore ukradlo v sektore kryptomien viac 1,5 miliardy dolárov. Zraniteľnosti spojené s úschovou kryptomien a smart kontraktami si vyžadujú robustné investície do kybernetickej bezpečnosti.

Bitcoinová rezerva: digitálny arzenál Ameriky

Keď zoberieme do úvahy aj nariadenie z marca 2025, keď vláda USA zriadila strategickú rezervu digitálnych aktív, Amerika jasne ukazuje, že kryptomeny sú nespornou súčasťou ich stratégie v rámci expanzie inovatívnej ekonomiky.

Zhabané aktíva sa teraz držia ako suverénne rezervy, čo je prvýkrát, čo krajina začala kryptomeny považovať za strategické menové aktíva. Bitcoinová rezerva je určená na držanie, nie na predaj, čo odzrkadľuje dlhodobú stávku na úlohu bitcoinu v globálnom monetárnom systéme.

Táto správa nielenže rámcuje reformu regulácie, ale signalizuje aj geopolitické preorientovanie. Spojené štáty kryptomeny nielen tolerujú, ale inštitucionalizujú ich ako pilier ekonomickej stratégie a národnej odolnosti.

Kľúčovou otázkou zostáva – môže najstaršia ústavná republika sveta viesť budúcnosť peňazí bez ohrozenia slobody? Nová doktrína 2025 dáva najavo, že sa o to bude pokúšať.