Spoločnosť Ripple Labs je od roku 2020 zapletená do právneho sporu s americkou Komisiou pre cenné papiere a burzy (SEC). SEC tvrdila, že spoločnosť Ripple uskutočnila neregistrovanú ponuku cenných papierov predajom XRP. Prípad závisel od toho, či XRP, digitálny token používaný v platobnom protokole spoločnosti Ripple, možno klasifikovať ako cenný papier.
Čiastočným víťazstvom spoločnosti Ripple bolo rozhodnutie okresného súdu USA v južnom okrese New York, že predaj tokenov XRP na burzách a prostredníctvom algoritmov nepredstavoval investičné zmluvy, a teda neporušoval federálne zákony o cenných papieroch. Súd však konštatoval, že predaj tokenov inštitucionálnym investorom, ktorý predstavoval približne 728,9 milióna dolárov, tieto zákony porušil. Súd uviedol, že investori v rámci týchto inštitucionálnych predajov by XRP nakúpili s očakávaním, že budú profitovať z úsilia spoločnosti Ripple.
Súd tiež rozhodol proti tvrdeniu SEC o „napomáhaní a navádzaní“ proti spoluzakladateľovi spoločnosti Ripple Christianovi Larsenovi a generálnemu riaditeľovi Bradovi Garlinghouseovi. Súd uviedol, že nie je jasné, či títo dvaja vedúci pracovníci vedeli alebo ľahkovážne ignorovali, že na XRP sa vzťahujú zákony o cenných papieroch.
Tieto rozsudky majú významné dôsledky pre širšie odvetvie kryptomien. Poskytujú určité objasnenie okolností, za ktorých môže byť digitálne aktívum klasifikované ako cenný papier podľa amerických zákonov. Zároveň však poukazujú na zložitosť a nejednoznačnosť uplatňovania tradičných zákonov o cenných papieroch na digitálne aktíva.
Prípad Ripple pozorne sledovalo celé odvetvie kryptomien, ktoré dlhodobo spochybňovalo tvrdenie SEC, že väčšina kryptomien sú cenné papiere, a teda podliehajú prísnym pravidlám ochrany investorov. Rozhodnutia naznačujú, že súdy môžu byť ochotné zaujať diferencovanejší postoj, čím sa potenciálne otvárajú dvere pre ďalšie digitálne aktíva, ktoré môžu argumentovať, že by nemali byť klasifikované ako cenné papiere.
Rozhodnutia však tiež zdôrazňujú potrebu jasnejších regulačných usmernení pre kryptomeny. Ako ukazuje prípad Ripple, uplatňovanie existujúcich zákonov o cenných papieroch na digitálne aktíva je zložitá a sporná otázka. Aby odvetvie kryptomien mohlo naďalej rásť a dozrievať, bude pre regulačné orgány a zákonodarcov kľúčové, aby poskytli jasnejšie a konzistentnejšie pravidlá.
