Zatiaľ čo prvé dva týždne existencie týchto fondov zaznamenal bitcoin výrazný pokles ceny o takmer 20 percent, za viac ako mesiac od ich spustenia sa najznámejšia kryptomena vrátila a následne aj prekonala hranicu 50-tisíc dolárov.
Prvotný pokles spôsobil hlavne prechod fondu Grayscale Bitcoin Trust na novú štruktúru ETF, čo spôsobuje odlev finančných prostriedkov. Tento jav naďalej pokračuje, a napriek tomu, že oslabuje, stále zmierňuje rast ceny bitcoinu.
Napriek tomu sa objavuje významnejší trend. Miera akumulácie bitcoinov sa zvyšuje, pričom dva z "nových deviatich" bitcoinových ETF – IBIT a FBTC – denne absorbujú značné množstvo bitcoinov. Ich spoločný príjem predstavuje približne 9-tisíc bitcoinov denne, čo je v ostrom kontraste s 900 bitcoinami, ktoré denne vznikajú ťažbou. Napríklad len 13. februára akvizícia bitcoinov cez ETF v USA dosiahla úroveň 630 miliónov dolárov.
Tento dopyt je desaťnásobne vyšší ako ponuka. A keďže ponuka sa má za menej ako tri mesiace znížiť na polovicu, dopyt by mohol čoskoro 20-násobne prevýšiť ponuku. Keďže sa paralelne pripravuje pôda na prílev nových investorov, táto nerovnováha by potenciálne mohla vyvolať výrazný pohyb cien.
Napríklad americkí finanční poradcovia môžu odporúčať svojim klientom investovať do ETF len po tom, čo sa dané ETF obchoduje aspoň 90 dní. V prípade bitcoinových ETF je to teda až od apríla. Podľa dostupných štatistík až tri štvrtiny finančných poradcov majú v pláne bitcoinové ETF odporúčať svojim klientom.
Čoraz viac sa očakáva, že časť kapitálu z penzijných fondov sa začne tiež alokovať do bitcoinových ETF. Prvou lastovičkou bola v tomto smere spoločnosť Fidelity. Tieto, ale aj ďalšie udalosti naznačujú, že ten najväčší prílev kapitálu má bitcoin stále ešte len pred sebou.
Okrem toho sa zdá, že nárast počtu bitcoinových ETF ovplyvňuje aj tradičný trh so zlatom. ETF so zlatom zaznamenávajú znepokojujúcu mieru odlevu spravovaných aktív (AUM). A zároveň prílev kapitálu do bitcoinových ETF začína prevyšovať prílev do zlatých ETF. Pozorovatelia naznačujú, že bitcoin postupne nahrádza zlato ako bezpečnú investíciu, pričom významným hráčom je spoločnosť BlackRock, popredný globálny správca investícií.
Hoci okamžitý vplyv bitcoinových ETF na cenu tejto kryptomeny nie je zatiaľ príliš viditeľný, základná dynamika naznačuje potenciálne transformačný vplyv na trh s bitcoinom. Keďže dopyt po tejto kryptomene naďalej prevyšuje ponuku a zlaté ETF strácajú priazeň, zdá sa, že sa pripravuje pôda pre významný nárast trhu kryptomien.
