Kryptomeny sú opäť na výslní. A nie je to iba dôsledok Trumpovej otočky

Kryptomenový trh prechádzal korekciou a predstavy o neustálom raste sa ukázali ako nerealistické. Správy o tom, že bitcoin dosiahne 200-tisíc dolárov alebo solana 750 dolárov v blízkej budúcnosti, boli iba chimérami, ktoré lákali investorov túžiacich po rýchlom zbohatnutí. Mnohí z nich však zažili vytriezvenie.

K obratu došlo 9. apríla 2025, keď prezident Donald Trump vyhlásil 90-dňovú pauzu v recipročných clách. Tento krok bol symbolický, pretože americký prezident až dovtedy trval na zachovaní ciel bez ohľadu na reakciu trhov. Deviateho apríla však ustúpil pod tlakom rastúcich výnosov na dlhopisovom trhu. Wall Street tento obrat vnímala ako svoje víťazstvo. Trump síce môže presadzovať svoje reformy, ale pokiaľ trhy začnú klesať, je pripravený zmeniť názor.

Vývoj ceny bitcoinu za posledné dva mesiace.

Na grafe je tento moment jasne viditeľný. Od 9. apríla sa bitcoin vydal cestou dlhodobého rastu a počas necelého mesiaca pridal vyše 38 percent. Táto zmena bola zásadná. K obratu trendu prispelo niekoľko faktorov.

V januári a februári 2025 boli investori sklamaní vývojom ceny bitcoinu, a najmä drobní investori či tí, ktorí nakúpili kryptomeny na začiatku roka, začali svoje pozície uzatvárať. Naopak, veľkí hráči a takzvané veľryby využívali pokles ceny na zvyšovanie svojich pozícií. Toto správanie skúsených investorov naznačovalo, že bitcoin ani ostatné kryptomeny nie sú odpísané. Vývoj na trhu to potvrdil.

Rast ceny bitcoinu nad 100-tisíc dolárov

Dlhodobá zmena sentimentu vyústila do prekonania psychologickej hranice 100-tisíc dolárov, ku ktorej došlo 8. mája 2025. Z grafu je zrejmé, že rast začal už 6. mája. Čo tento rast ceny bitcoinu spôsobilo?

Dňa 6. mája schválil štát New Hampshire zákon HB 302, ktorý umožňuje vytvorenie strategickej rezervy v bitcoine. Legislatívna norma povoľuje štátnej pokladnici investovať až 5 percent verejných prostriedkov do digitálnych aktív s trhovou kapitalizáciou nad 500 miliárd dolárov.

Túto podmienku v súčasnosti spĺňa iba bitcoin, ktorého kapitalizácia dosahuje 2,1 bilióna dolárov. Druhá najznámejšia kryptomena ethereum má aj napriek silnému rastu trhovú kapitalizáciu iba 324 miliárd dolárov. Guvernérka New Hampshire Kelly Ayottová tak otvorila cestu k investíciám v hodnote približne 120 miliónov dolárov do kryptomien.

O deň neskôr, 7. mája, schválil štát Arizona zákon HB 2749, ktorý vytvára právny rámec pre štátom spravovaný rezervný fond v bitcoine a ďalších digitálnych aktívach. Na rozdiel od New Hampshire nebude Arizona využívať na nákupy prostriedky daňových poplatníkov, ale peniaze z programu nevyzdvihnutého majetku, kde je aktuálne cez 2,44 miliardy dolárov.

Presná suma, ktorú ministerstvo financií Arizony na nákupy použije, nie je známa. Špekuluje sa, že na začiatku by mohlo ísť o jedno percento, teda približne 24,4 milióna dolárov. Ak sa tento krok osvedčí, mohol by fond v budúcnosti alokovať až 10 percent svojich rezerv.

Tieto dva štáty sú prvými lastovičkami. V budúcnosti pravdepodobne budú nasledovať ďalšie, najmä Texas, Utah či Michigan. Záujem inštitucionálnych investorov bude dlhodobo prispievať k stabilnému dopytu po kryptomenách.

Neboli to však iba správy o schválení zákonov v New Hampshire a Arizone, ktoré bitcoinu pomohli prekročiť hranicu 100-tisíc USD. Ďalším impulzom bolo podpísanie obchodnej dohody medzi USA a Veľkou Britániou 8. mája 2025. Hoci sa neskôr ukázalo, že táto dohoda nie je prevratná, jej význam spočíval v tom, že signalizovala smer Trumpovej politiky. Zmiernila obavy z globálneho obchodného napätia a naznačila, že Trump nemá záujem clá ďalej zvyšovať, ale skôr vstupuje do fázy uvoľňovania. Bitcoin na túto správu reagoval pozitívne.

Zaujímavá, a o niečo menej logická, bola slabá reakcia bitcoinu na pokrok v rokovaniach medzi USA a Čínou. V pondelok 12. mája 2025 minister financií Spojených štátov Scott Bessent oznámil zníženie ciel.

Od 14. mája tak clá na dovoz čínskeho tovaru do USA klesli zo 145 percent na 30 percent, čo predstavuje pokles o 115 percentuálnych bodov. Clá zavedené počas prvej Trumpovej vlády a sektorové clá uvalené na všetkých obchodných partnerov USA však zostávajú v platnosti. Čína na oplátku znížila clá na dovoz amerického tovaru zo 125 percent na 10 percent. Táto redukcia je dočasná a platí na 90 dní, kým sa obe strany nedohodnú na finálnej podobe obchodnej zmluvy.

Zatiaľ čo akciové trhy na túto správu reagovali silným rastom, bitcoin zostal prakticky bez zmeny. Táto stabilita sa pripisuje tomu, že trh už zohľadnil pokles napätia okolo ciel. Napriek tomu boli niektorí kryptoinvestori sklamaní slabou reakciou.

Ak však záujem inštitucionálnych investorov o bitcoin a ďalšie kryptomeny pretrvá, mohol by rastový trend pokračovať. Za posledné tri týždne pred 8. májom 2025 pritieklo do spotových Bitcoin ETF 5,3 miliardy dolárov, čo svedčí o rastúcej dôvere.

Zdravší rast bitcoinu

Aktuálny vývoj kryptomenového trhu má zdravší charakter než rast z konca roku 2024, ktorý bol unáhlený a poháňaný vidinou rýchleho zbohatnutia. Teraz ide o postupný rast, pri ktorom bitcoin prekonáva jednu technickú úroveň za druhou. Cena by sa tak mohla trvalo usadiť nad 100-tisíc dolármi, podporovaná rastúcim záujmom inštitúcií a priaznivými makroekonomickými faktormi.