Inflácia je tu, ale ťažšie predvídať, akým tempom budú rásť ceny v budúcnosti

Zverejnené údaje o inflácii za január 2021 môžu opäť oživiť debatu o tom, aké budú dopady súčasnej monetárnej politiky na infláciu. V ďalších mesiacoch môžeme čakať ešte výraznejšie zrýchlenie rastu cenovej hladiny. Na druhej strane je dôležité si uvedomiť, že nie všetky pozorované zmeny miery inflácie idú na vrub menovej politike a niektoré sú čisto technické.

Eurozóna vykázala v januári po mesiacoch záporných čísel medziročný rast cien o 0,9 percenta. Po očistení o vplyv cien energií, ktoré výrazne poklesli (-4,1 percenta), cenový index stúpol dokonca o 1,5 percenta a okolo tohto čísla sa pohybujú všetky jeho komponenty.

Podobné čísla vykazujú aj Spojené štáty, kde ceny medziročne narástli o 1,4 percenta. Aj toto číslo je výrazne ovplyvnené klesajúcimi cenami energií (-3,6 percenta), naopak, rýchlejšie ako v Európe rástli ceny potravín (+3,8 percenta). O desatinu sa zvýšili ceny ojazdených áut, čo môže tiež svojím spôsobom vypovedať o dianí v ekonomike zasiahnutej v pandémiou.

Chýbali napríklad januárové výpredaje